业绩总结：2013  年，国电南瑞实现营业收入95.76  亿元，同比增长15.25%；实现归属于母公司的净利润16.00  亿元，同比增长22.87%；净资产收益率（年化）为26.11%，实现每股收益0.66  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        电网自动化业务持续增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司电网自动化板块继续保持龙头领先地位，各项业务实现稳定增长，全年签订合同80  亿元，调度、计量检测市场占有率保持行业第一，变电站保护及综合自动化新产品实现突破，中标广东、山西省调、浙北-福州特高压监控、新都、九江500kV  保护、江苏、广东配电自动化及终端等一批优质项目。
        其他板块齐发力。发电及新能源板块发展迅速，全年签订合同35亿元，励磁、高压管件等发电领域产品继续保持国内领先，风电、光伏等清洁能源市场份额进一步提高，光伏接入一体化设备市场实现突破，中标20台百万机组励磁、国电、华能等百万级超超临界机组高压高温管件、大唐恩兆山、中广核机组控制系统等。节能环保板块稳步推进，全年签订合同9亿元，具备废水处理、褐煤洁净利用技术和废水零排放全过程解决方案能力，SVC/SVG完成首次电网应用。中标徐州配网节能试点、克旗一期、太钢废水处理、锡林浩特国能活性焦改造项目。
        2014  展望。“十二五”末初步建成“两纵两横”特高压、电网智能化关键技术实现重大突破，智能电网产业链的技术创新和建设改造投资将继续保持快速增长。新能源作为战略性新兴产业的重要组成部分，按照集中与分散开发并重的原则，太阳能风能发展将稳步推进，新能源汽车及充换电设施相关领域的投资也将快速增长。同时，轨道交通持续发展仍将延续。众板块的持续推动有望驱动公司业绩持续增长，2014  年公司收入增速或将达到20%。
        投资建议。预计2014-2016  年，公司营业收入分别为115.12  亿元、133.16  亿元和153.52  亿元，归属于母公司所有者净利润分别为20.91  亿元、25.83  亿元和31.28  亿元，对应2014年、2015  年和2016  年每股收益0.86  元、1.06元和1.29  元，给予“增持”评级。
        风险提示：市场竞争激烈，电网投资增速降低，新能源发展未达预期。