业绩概要：
          永贵电器发布一季度业绩预告：Q1  归属于上市公司股东净利润约1786  万元-1953  万元，对应EPS  为0.17-0.19  元，同比大幅增长220%-250%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        报告摘要：
          高铁通车里程迎来黄金高峰，动车组连接器订单逐步交付将推动未来业绩大幅增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着高铁通车里程的集中释放，预计14-15  年全路年均通车里程约4500KM，将带来年均超400  辆的新增动车需求，在国产化进程提速背景下，我们认为公司14-15  年动车组连接器业务将享受行业高增速和市场份额提升双重红利，在13  年快速增长基础上继续迎来爆发。13  年动车组连接器收入预计3000  万元左右，而Q1  并无动车组业务收入，因此Q1  的大幅增长主要来自于动车组业务。14年目前在手订单超6000  万元，且年内动车组招标启动有望提前，公司也已经进入北车CRH5  型动车组供货序列，动车组连接器业务需求有望超市场预期，且预计15  年收入将超1  个亿，支撑高业绩弹性。
          城轨发展红利长期趋势确定，城轨连接器将继续维持稳定快速增长。
        我们认为底限经济思维下，当前低迷经济有望依赖城轨投资的提速和加码来稳定。尽管13  年受地方债影响进度有所放缓，但短期冲击不改长期趋势。我们测算未来2-3  年城轨车辆年均需求3500  辆以上，城轨连接器15  营收将达到在  1.5  个亿左右，年均复合增速超20%。
          路外市场正大踏步前进，有望迎来较大突破。受新能源汽车快速发展，公司路外市场新能源设备连接器部分拓展顺利，年均翻番增长确定，预计15  年达到8000  万元规模。目前军工连接器已经获得小批量订单，15  年有望突破。而通讯连接器更有望切入重要客户的一级供应商序列，迎来这一百亿级连接器市场的重大突破。
          预计  2014-15  年公司  EPS  分别为0.97  和  1.27  元，对应当前股价分别为  29x14PE，扣除在手现金估值在23  倍左右，相对便宜，由于14-15  年业绩高增长且路外新市场有望突破，继续给予“买入”评级。