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研究报告:长城证券-二季度ETF基金投资策略:防御为主,兼顾成长-140330

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-04-01 17:18:53
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 阎红
研报出处: 长城证券 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 1,068 KB 分享者: man****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

              ETF基金概况:纳入统计的73只ETF基金整体跌多涨少,平均涨幅为-5.32%,涨幅中位数为-6.26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从成交信息上来看,本季度73只ETF总成交额为1,423.10亿元,较上期1,619.72亿大幅减少12.14%,日均成交额平均值为34.20(百万元),但是中位数只有1.34(百万元),这说明73只ETF基金的大部分成交量主要由排名靠前的基金贡献。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)申购赎回方面,11只ETF出现净申购,61只ETF净赎回,1只ETF净申赎份额为0(精确到百万)。市场规模方面,本季度新增3只ETF,分别为华安中证细分医药ETF、华安中证细分地产ETF、景顺长城中证500ETF,考虑这些新增的基金规模后,目前市场上ETF总规模为1504.06亿元。  
        市场判研:一二月份的经济数据显示我国经济处于继续回落的态势,但以保底思想为指导,为稳定经济增长速度在7.5%上下的目标,预计二季度的政策力度将有所加码,但复苏的幅度有限,在三期叠加的大背景下,增长前景较为扑朔,预计经济将会低位徘徊。资产配置上建议防御为主,但可关注政策利好相关行业的成长股。行业方面,关注基本面较好业绩稳定改善的电力设备、农业等;选择政策领域强调求"稳"的国防、安防、环保与信息网络安全领域;另外,大众必消费品(医药、食品饮料等)也值得配置。  
        基金投资建议:围绕上述市场观点,我们按照基金的投资风格将权益类ETF基金分成周期型、均衡型和成长型三个类别,选择其中有代表性和近期交易活跃的ETF基金构建各类型ETF基金池,其中周期型推荐华夏上证50ETF,博时超大盘ETF;均衡型推荐易方达深证100ETF,华泰柏瑞沪深300EFT,嘉实沪深300ETF;成长型推荐南方中证500ETF,华夏中小板ETF,易方达创业板ETF。同时,根据判研重点看好的行业,我们也筛选了一些相应行业配置比重较高的ETF,如国泰上证金融180ETF,华夏上证50,招商TMT50ETF,易方达创业板ETF,招商上证消费80ETF、易方达沪深300医药卫生ETF等。  
      风险提示:系统性风险。  

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