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研究报告:中粮期货-LLDPE季度报告:咋暖还寒,先扬后抑-140326

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-04-01 17:09:15
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 苏晓欢
研报出处: 中粮期货 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 1,445 KB 分享者: jen****jy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一季度,以春节假期为分水岭,  1月塑料期现货走势背离,在现货弱势之下,期货却表现强势,持续高位震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】春节假期过后,连塑开始快速连续下跌,十天之内几乎毫无喘息的跌500点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随后,根据上游持续惜售及下游周期性补库的节奏,塑料价格开始周期性下跌及反弹的宽幅震荡。LLDPE主力合约完成了从1405到1409的移仓换月。
        一季度,石化库存高位。由于春节假期上游石化厂家不停工连续生产,导致假期期间库存累积较多,高于市场预期。随着元宵节过后下游工厂逐渐恢复开工,下游开始补库。2月下旬以来,上游石化库存逐渐下降,但目前仍处高位。从库存格局来看,目前产业链上的库存大部分集中在上游石化企业,贸易商和下游工厂库存较低。
        二季度,  随着石化库存的下降,以及5月交割日期的临近,虽然库存目前仍处高位,但市面上货源较少。若石化继续惜售挺价,则后期空头可能将在交割货源上存在一定的困难,这将给市场价格带来支撑。后期随着地膜消费旺季的结束,预计华北挺价因素首先将会削弱,进而由华北带动其他地区价格将走弱。
        

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