发布2013  年年报，全年实现EPS1.22  元
        公司发布2013  年年报，2013  年全年实现销售收入42.38  亿元，归属母公司净利润8.8  亿元，分别同比增长16.7%、3.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司全年实现EPS1.22  元，比我们的预期略低，主要原因在于四季度受禽流感影响，公司维生素业务恢复低于我们预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        维生素A/E  价格提升明显，维生素A  有望重回高毛利时代
        截止上周，维生素A（100  万IU/g  规格）在全球领先的维生素市场信息网站feedinfo  上价格已达31  欧元，较BASF  事故之前提升近30%；维生素E（50%粉）价格也已达到9.9  欧元，价格提升幅度也接近30%。且因供应紧张，两类维生素的成交量很低。从历史经验来看，由于关税等原因，海外市场价格一直低于国内市场，但此次事件发生后，目前海外市场价格已高于国内价格。
        我们预计价格将进一步上行，且将带动国内市场价格的提升。尤其是维生素A，近年来全球产能没有增加，而需求还在稳步增长，此次事件再次提醒市场VA  的供应紧张，或将成为一次契机：维生素A  有望重回高毛利时代。
        PPS  进展顺利，公司新产品业务进入收获季
        公司新材料的储备品种梯队已经形成。最先面世的PPS  去年四季度达产，进展顺利，我们认为：PPS  属于高分子材料，下游客户的加工工艺有不同的参数，因此下决心转换采购商会更谨慎，需要较长的时间，而一旦决定之后，将带来销量的快速增加。我们预期公司的PPS  收入有望在今年四季度出现较大的突破。
        估值：目标价28  元，维持“买入”评级
        我们维持盈利预测不变，预计公司2014-16  年EPS  分别为1.88/2.48/2.79  元，根据瑞银VCAM（WACC7.5%）估值模型得到目标价28  元，维持“买入”评级。