08  年1-9  月业绩略高于我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】亚宝药业公告08  年1-9  月归属于母公司的净利润同比增长102%至6,970  万人民币(全面摊薄每股收益为0.44  人民币)，收入同比增长34.1%至9.29  亿人民币，略高于我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们对该股维持原有的08  年每股收益预测，但是将09  年和10  年的每股收益预测分别从0.80  人民币和1.01  人民币上调至0.81  人民币和1.06  人民币。由于市场整体估值水平的下降，我们将该股目标价格从先前的20.00  人民币调低至16.20  人民币。对该股维持优于大市评级。
3  季度收入增长加速。3  季度并表收入同比增长43.2%，增幅超过上半年的29.5%。母公司报表反映的主要产品的收入增长率也从上半年的9.59%提高至16.7%。收入增长加快还得益于子公司的快速发展。
毛利率降低，净利率提高。虽然主要产品丁桂儿脐贴进行了提价，但是由于各种成本的提高，母公司毛利率仍然下滑2%以上。随着批发业务所占比重扩大，整体毛利率降低3%以上。但是，得益于销售成本保持稳定，净利率高于上年同期。
经营现金流不及去年。由于前段时间从紧的货币政策，亚宝药业与行业内的其他公司一样经营现金流较差。
新生产线在建。公司利用08  年5  月进行第二次增发所募集的资金购买机器，建设新的生产线。预计这些生产线将在09  年投产。