扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

中兴通讯研究报告:东海证券-中兴通讯-000063-国内外业务平稳发展,未来维持高速增长-081024

股票名称: 中兴通讯 股票代码: 000063分享时间:2008-10-24 15:53:02
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李军政,姚军
研报出处: 东海证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 250 KB 分享者: 小**** 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀂉  公司1-9月份实现营业收入303.3亿元,扣除其他经营收益后的营业利润5.2亿元,利润总额12亿元,归属母公司所有者的净利润8.16亿元,实现每股收益0.61元,分别比上年同期增长29.34%、54.49%、35.31%和32.19%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期末每股净资产为9.91元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂉  公司1-9月份的销售毛利率为34.11%,销售净利率为3.21%,净资产收益率为6.13%,EBIT率为4.50%,分别比上年同期增加0.38、0.07、0.85和1.97个百分点。
􀂉  公司1-9月份的无线通信系统产品、有线交换及接入产品、光通信及数据通信产品、手机产品的收入分别为114.74亿元、22亿元、58.37亿和64.73亿元,分别同比增长13.25%、154.78%、35.30%和26.06%,增长的动力主要来自国际市场的需求。
􀂉  因销售规模扩大导致购买材料及其他经营开支增加,经营活动产生的现金净流量为-45亿元,同比增加87.74%,对客户提供较优惠的收款方式导致应收账款同比增长52.26%,占总资产的22.9%,正在执行合同增加导致存货同比增长35.12%,占总资产的15.4%。这三项表明公司未来可能面临一定的流动性风险。因个别附属公司税收优惠到期,所得税费用同比增加68.49%,但公司整体的所得税率仍然保持在18%左右,未来预计略有下降。
􀂉  公司在本报告期内受中国电信CDMA招标的负面消息影响股价跌幅很大。我们认为电信重组及3G牌照的发放将推动电信运营商未来两三年投资的大幅增长。目前中国电信已完成了C网设备的首轮招标,二期招标也开始启动,中国移动TD-SCDMA二期招标以及中国联通WCDMA设备的大型招标也已启动,三次招标总规模在1000亿元左右。国际一些重大项目也陆续进入执行阶段,将继续保持前期的高速增长态势。我们看好中兴通讯未来的增长前景,维持“买入”投资评

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com