一周行情
现货升水攀高,铜价小幅反弹
上周的LME 期铜呈现低位震荡走高的格局,期价全周收盘于6660 美元/吨,较之前一周上涨179 美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内外铜价仍然维持负价差状态,主力1406 合约在收盘于46450 元/吨,较之前一周上涨1280 元/ 吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周的全球宏观环境趋于稳定。美国方面,四季度国内生产总值(GDP)终值上修至2.6%,因消费支出飙升至近三年以来最高位。美国四季度消费支出年化季率增长3.3%,创2010 年四季度以来最大增幅。此外美国四季度消费支出为GDP 贡献2.2 个百分点。值得注意的是,消费支出占经济总量的70%左右。美国上周初请失业金人数意外下跌,创近四个月以来最水平,或表明美国的企业对于需求前景信心满满。数据显示,3 月22 日当周季调后初请失业金人数下降1 万人至31.1 万人,预期32.5 万人,前值修正为32.1 万人。
欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在巴黎强调,央行已做好准备,若通胀低于预期,将会采取行动。欧洲央行执委利卡宁(Erkki Liikanen)表示,存款利率为负"不再是一个备受争议的问题"。就连一直反对实施宽松政策的德国央行行长魏德曼(Jens Weidman)也表示, 为应对欧元强劲升值对通胀前景的影响,实施负利率似乎是相对来说更为合适的措施。 铜产业方面,印尼政府就出口关税与美国矿企自由港达成协议,批准铜精矿出口最早下个月重启。自由港及另一美国矿业Newmont Mining Corp 自1 月暂停铜精矿出口,他们拒绝支付上调后的出口关税。为获得减税,自由港同意向印尼政府支付5%的保证金,以建设一家炼厂, 并与建厂企业签订供货协议。与自由港采取相同行动的矿业都可以获得减税待遇,今年出口关税设为20-25%,到2016 年下半年将最高上调至60%。印尼矿业部官员称,新出口关税争议已持续两个月,迫使Newmont Mining Corp 旗下位于印尼的铜金矿减产70%。目前仅向印尼Gresik 的一家铜厂供应铜精矿。国内方面,中国第三大铜产商--金川集团上周宣布部份铜精矿到货遭遇不可抗力后,中国的铜精矿加工精炼费用(TC/RC)已经上涨约8%。
上周的LME 期铜整体呈现低位窄幅震荡的格局,期价围绕6500 美元/吨一线运行。国内铜现货升水进一步扩大至200 元/吨,制造业的转暖一定程度上刺激铜消费。宏观面上,持续走低的PMI 引发市场对中国政府采取保增长措施的想象空间。我们认为铜价有企稳反弹迹象,建议短多交易,止损43690元/吨。