􀁺  产品提价效应显现，消化大部分成本上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司煤价三季度基本在高位运行，  6  月份中旬煤价开始快速拉升，华北地区的大同煤在5  月底时是580  元/吨，到7  月中旬就上涨到了1020  元/吨，短期内煤炭价格上了近一倍；但上半年各个地区累计提价效应在三季度开始显现，如华北地区5  月底、6  月底各提了20  元/吨（含税），累计提价80  元/吨（含税），东北、内蒙市场提价约40-50  元/吨（含税）；这些提价效应都在三季度发挥作用，使得三季度单季度净利润环比小幅下降7%，三季度单季毛利率环比下降0.2  个百分点（三季度单季毛利25.9%），大部分成本上升都得以消化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  预计四季度经营同比会较大幅度改善。奥运会结束后，华北地区的施工陆续恢复，水泥需求也逐渐回升，公司在9  月底提高华北水泥价格提高了15-20  元/吨、陕西水泥价格在8  月份累计调高了60-80  元/吨，其它区域水泥价格也有所上涨，同时华北的煤价也从1020  元/吨的高位回落到目前的850-860  元/吨，公司的经营状况正在逐渐改善；同时，由于去年四季度华北电网事故影响业绩，我们预计四季度单季度净利润同比可能会超过100%的增长。
􀁺  公司产能在08  年下半年开始释放，明年产销量保持快速增长。公司目前是A  股市场中成长最好的水泥股，新建产能主要集中在08  年下半年后开始点火，如丰润三条生产线已在08  年6  月后陆续点火，考虑到生产调试因素，贡献产量基本要到09  年，我们预计公司08-10  年水泥及熟料的销量为分别为2200  万吨、3550  万吨、4500  万吨。