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行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2014年春节之后,豆类油脂市场行情一波三折,其间,内外盘大豆走势显著分化,一涨一跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分析其原因,可以归结为:国产大豆新增供应将减少,价格居高不下,相比之下,美豆集中上市,价格持续低迷,导致贸易商、油厂纷纷加大进口量。2014年前两个月,我国大豆进口比上年同期大增四成,然而,国内终端需求拉动力有限,最终催生了美豆强劲上涨、国内豆价疲软的局面。
国内需求“两重天”。13/14年,我国国产新增大豆供应量锐减,东北地区余粮见底带动价格不断攀升。随着天气的逐渐转暖,东北产区的农户开始加快出售手中的大豆,这一方面是由于天气转暖后部分高水分大豆也面临霉变的风险,更重要是的目前东北产区的农户已经开始大田备耕。
大部分贸易商都在抓紧最后的机会进行采购,国产豆价格高企。进口方面,今年一季度我国大豆的进口较去年同期增长36%,另一方面,受累于禽流感疫情、食用油消费转淡的影响,各地油厂持续亏损,美豆集中“洗船”的现象涌现。
油脂行情好于预期。对于USDA即将公布的季度库存报告和备耕意向报告,市场预计季度库存可能降至2004年同期以来的最低,但因部分南美大豆到港美国,很可能稍微缓解美豆供给偏紧的局面。另一方面,囿于部分玉米耕地需要轮种大豆,机构预估美豆播种面积将会高于去年。除了美豆类供需前景乐观,棕榈油受助于“厄尔尼诺现象”、以及局部争端题材的炒作,期价屡屡升水。
行情展望。综上所述, 综上所述, 综上所述, 综上所述, 在接下来的二季度,国内豆类市场整体仍将处于缓慢消化庞大库存的阶段。其一,饲料养殖需求不旺,春季“补栏”影响尚存疑,市场寄望中央储备冻猪肉收购竞标的展开,能够扶助下游行业走出低谷。其二,油脂季节性消费需求转淡,南美大豆产区天气炒作渐行渐远,东南亚干旱对于棕榈油产情的影响存在较大不确定性。其三,传言我国将在5月中下旬开始抛售大豆,囿于预期价格较低,拍卖或将对豆类市场价格上行构成压制,建议操作上以区间震荡思路对待。