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研究报告:长江期货-燃料油周报:原油偏强燃料油维稳-140328

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-03-31 16:54:30
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 冯宇
研报出处: 长江期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 597 KB 分享者: 小****芽 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        受地缘政治因素拉动,本周国际原油震荡偏强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前乌克兰紧张局势与供需面宽松因素交替影响市场情绪,原油短期维持震荡走势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        但受到美国提前释放加息预期,大宗商品承压依旧,加之原油库存回升至阶段性高位,需求回归季节性下降等因素困扰,原油中期仍有回落风险。燃料油市场表现暂稳,市场需求疲软情况难有明显改观,燃料油市场僵持前行。  
一、原油  
        本周国际原油走势偏强震荡,欧美两市价差继续收窄。纽约商品交易所原油05  合约震荡收涨,收于每桶101.67  美元,较上周上涨2.21  美元/每桶,涨幅为2.22%。布伦特原油05  合约收于每桶108.07  美元,涨幅为1.08%。价差方面,截止周五,布伦特原油5  月期货与WTI  5  月期货溢价收于每桶6.40  美元,布伦特较美原油价差较上周收窄1.06  美元/桶。  
        宏观方面,美国经济数据表现良好,支撑美国经济持续复苏,联储释放加息预期,大宗商品承压。中国汇丰PMI  数据持续走低,对市场需求支撑有限。地缘政治方面,东欧地区局势引发的能源短缺溢价风险仍存,美欧都释放将对俄罗斯和乌克兰实行制裁。同时尼日利亚和利比亚等地原油供应短期遇阻也推升市场做多信心。  库存方面仍处于阶段性增加阶段,库存已经连续第十周增加,据美国能源资料协会(EIA)  公布的数据显示,截止3  月21  日止当周,美国原油库增加661.9  万桶,至3.825  亿桶,连续增加十周。由于墨西哥湾地区输油管道开通,俄克拉荷马州库欣库存连续第八周下降,本周减少132.5  万桶,至2847.7  万桶,为2012  年以来最低。墨西哥湾地区原油库存增加610  万桶至2  亿桶,目前增至纪录高位。同时受检修影响,墨西哥湾地区与去年同期相比,炼厂检修增多。炼厂产能利用率由此前的85.6%降至86.0%。同时本周休斯顿航道因燃料油泄露短暂关闭,对油价形成提振。冬季结束后,当周包括取暖油和柴油的馏分油库存增加155.5  万桶,至1.124  亿桶。当周汽油库存减少510.1  万桶,至2172  万桶。在告别美国寒冷天气后,温暖天气及炼厂检修使得原油季节性需求减弱,长期压制油价走势。  

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