产品价格稳定导致业绩稳步上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司三季度产品10%左右价格上调导致毛利率明显上升，年度累计毛利率呈逐季上升趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        07  年新资产逐步产生效益。07  年随着新生产线逐步顺产，生产设备运行情况将有较大改善，产量放大后规模效应将降低单位产品固定成本的分摊，扭转06  年的低迷，07  年冷轧产品毛利率出现大幅上升。
        08  年将是武钢又一个跨越年度，2010  年公司产量超过1500  万吨。万能轧机、、三热轧、CSP  生产线、轧板厂的投产将使钢材总量将从06、07  年的1000  万吨上升到08  年的1312  万吨，同比增加30%。并且随着二冷轧、二硅钢进一步顺行，公司深加工产品的比重将继续提高。2010  年公司产量则超过1500  万吨
        高端产品优势开始显现。公司致力成为国内高端钢铁产品的生产基地。
        “双高”产品比例逐月提升，2006  年上半年“双高”比累计为74.80%。公司将继续保持硅钢特别是取向硅钢国内市场的垄断地位。
        未来钢铁行业经营环境好转。预期未来两年产需从过剩回复到平衡，未来铁矿石价格有下降趋势。即使07  年铁矿石上涨10%，也只影响其毛利率2.5%左右。
        业绩大幅回升，维持06  年7  月以来的“买入”评级。钢价回暖、取向硅钢投产导致07  年业绩将大幅回升，增长幅度达37%。08  年随着产量的增长业绩继续保持18%水平的增长。武钢估值低于行业的最低端。我们认为公司拥有国内垄断的取向硅钢的生产能力，至少给予行业内的平均的估值，06  年9  倍、07  年8  倍的市盈率较为合理。维持06  年7  月以来的“买入”评级。