1、  业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008  年度前三季度，公司实现营业收入143.2  亿元，同比增长58.9%；实现营业利润56.56  亿元，同比增长55.68%；实现归属于母公司所有者权益的净利润31.85  亿元，同比增长42.19%；实现每股收益0.945  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2、  运价上升是拉动业绩增长的主要动力。近期运价虽大幅下滑，但2008  年前三季度BDI  指数平均数同比增加34%、VLCC  运价同比增加121、成品油运价同比上涨12%，另外，公司收入第一大户内贸煤运输业务2008  年度COA  合同同比上涨40%，拉动内贸煤运输收入同比增加59%。
3、  2009  年运价将下降。公司执行2008  年内贸煤COA  合同价格为到华东69  元/吨，到华南93  元/吨；同时季度油价平均60  美元以上，每上涨6  美元，到华东运价增加1.1  元/吨，到华南增加1.67  元/吨，而2008  年10  月17  日，秦皇岛到上海运价为42  元/吨、秦皇岛到广州运价为64  元吨，随着冬季用煤运输的到来，运价虽可能有反弹，但2009年度合同谈判不容乐观，运价将出现较大的下调压力，我们假设内贸煤炭COA  运价下调20%。
4、  公司具有相对强的平滑业绩能力。航运业是强周期性行业，但由于公司具有煤运、油运和一程铁矿石运输的平衡性业务结构，且长期合同和战略性客户居多，公司业绩的稳定性远好于其他航运A  股上市公司。
5、  盈利预测及投资评级。将2008年-2009年的每股收益预测从1.98元和2.12元下调为1.86元和1.51元，对应的动态市盈率分别为4倍和5，目前市净率为1.25,维持“短期推荐、长期A”的评级。