􀁺  卓越管理VS  猪价下跌=业绩超好：我们认为双汇发展是我国农业、食品饮料行业管理最为卓越、企业内部最具活力的企业之一，常常是我们衡量同行业公司管理水平的标杆，这是双汇资产周转率能够超过5  次、ROE能够达到25％以上、几无应收款项和银行贷款背后的原因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年三季度生猪价格出现了较为明显的暂时回落，我们通过邀请公司高管举行电话会议，及时的向市场传达了公司毛利率将明显上升的判断，尽管有此基础，但公司实际的业绩仍然超出了市场的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在今年三季度，双汇单季度净利润第一次突破2  亿元，每股收益达到了0.34，特别是毛利率保持了连续四个季度的上升态势，并且和销售利润率一起达到了近6  个季度的新高。值得欣慰的是，如此优良的业绩，还是双汇在刻意低调的财务处理下实现的，公司在今年3  季度提取了5863  万元的资产减值准备，如果不做次拨备，双汇3  季度的EPS  将达到0.41  元，销售利润率将创出近10  个季度的新高。
􀁺  新增关联交易值得琢磨：除了超好的三季度业绩外，双汇破天荒的在三季报公布后，要召开股东大会讨论新增的四季度关联交易。按照双汇历史的惯例，每年的年度股东大会会集中讨论预计一年的关联交易，现在讨论明显是打破惯例之举，背后定有深意。通过对新增关联交易的仔细审查，结果令我们大吃一惊，除了收购的北大荒两家企业合情合理属于新增外，其它5  家关联公司2007  年净利润达到了2.05  亿元，而净资产仅有3.62亿元，ROE  达到了惊人的56％。这五家公司和股份公司的关联交易项目除从天瑞生化采购500  万元红曲米外，全是早已存在的项目，但以前一直隐身的这4  家公司为什么到今年四季度着急的现身呢？我们认为，很大的可能，这意味着公司的整体上市仍在稳步的前行。建议投资者密切关注。