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食品饮料行业研究报告:群益证券-食品饮料业投资策略:以需求稳定及成本下降为投资基点-081023

行业名称: 食品饮料行业 股票代码: 分享时间:2008-10-24 10:25:24
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 丘栋荣
研报出处: 群益证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 505 KB 分享者: 口****天 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  国内粮食供应的充足将充分保证价格的稳定,部分产品甚至出现一定程度的回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国际大宗商品价格大幅回落,与国际价格联动性较高的国内豆类、油脂类产品价格,相应出现较大幅度的回落;国内糖价07年下半年以来出现较大下降;粮食价格的回落将降低食品饮料加工制造的成本,提升行业盈利水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂾  包装及运输成本占食品饮料生产成本比例很大。国际油价的大幅回落,带动了下游塑料及其它化工产品价格的下跌,同时,一直处于上涨趋势中的纸品的价格也开始出现松动的迹象;原油、PTA及纸品价格回落将大幅降低食品饮料的包装和生产运输成本。
􀂾  白酒行业,尤其是高端白酒产品,由于经济景气的下滑,“量价齐升”推动的行业高景气或将难以在09年延续,行业景气度或已见顶;葡萄酒行业虽然部分高端及超高端产品需求会受到经济及收入增长放缓影响,但由于整个产业仍处于高速发展阶段,市场饱和度依然还很低,整个行业依然处于快速增长阶段。
􀂾  啤酒行业及软饮料业受低温天气等因素影响,1-8月销售增速略有放缓,但9、10月份销售增速有所回升;预计四季度及09年销售增长将保持稳定增长,受经济增长放缓影响较小;软饮料业预计09年依然能保持15%以上的速度增长;盈利能力增长依然快速,以茶饮料为代表的健康概念产品销售、盈利增长更加快速。
􀂾  方便面市场相对较为成熟,成本上升及提价效应导致部分低端产品产量及销售量下滑;由于受经济景气影响不明显,以及目前生产成本的大幅下降,预计未来生产销售量增速将能较快恢复。

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