10月15日，全球无风险利率恢复正常趋势（尽管还在高位），为全球金融市场（股市）又一个转折点，股市步入熊市下半场，原油步入熊市下半场，美元继续走强
　　7月15日美元反转，为本轮全球金融危机上半场过关打下坚实之基础，全球应该感谢美联储主席贝南克当天在美国国会的证词（报告18）；随着7月15日美元反转，国际原油当天下行破140，奠定其熊市之开端（报告15）
　　设想一下，如果美元不提前三个月走强，原油没有步入熊市，那么，金融危机上半场，将击溃全球货币体系以及全球经济体系；好在，“老天爷不灭人”，倒是给了贪婪的人们一个深刻的教训，便于纠正全球六大不平衡（报告27）
　　金融危机下半场，其表述方式为：全球实体经济衰退，美元回流；本次危机不是全球货币危机，也不会演化为全球经济危机；但，金融危机下半场，风险犹存
　　7月15日-10月15日，整整三个月，国际金融市场遇到前所未有的挑战，特别是上周（报告27），全球11大央行降息后，全球无风险利率反常上行，前所未有，学术文献也未查见；好在最危险的时刻，已经过去；VIX指标以及行为金融问卷调查，也间接支持股市步入熊市下半场之判断
　　股市熊市下半场，大盘PE不再收缩，还具有潜在扩张的冲动，因为随机折现因子（无风险利率加投资者要求的股权风险溢价）下行；此时，股票行业配置将严重分化
　　正如我们8月初预测，第三季度全球经济将步入第二轮衰退，无一幸免；下一步，各国政府保增长/保就业/防通缩，将成为国内政策以及国际政策协调的重中之重