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研究报告:国海证券-宏观经济点评:政策接连出台“保增长”愿望迫切-081023

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-10-23 17:10:59
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 国海证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 140 KB 分享者: 二**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

政府“保增长”愿望迫切。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】出口退税政策颁布才一天,政府再次针对房地产市场出台了一系列政策,其速度和力度超出市场预期,政府“保增长”愿望迫切。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从刚公布的三季度经济运行数据来看,2009  年内需和外需都存在较大的不确定性,经济下行风险加大,政府接连针对出口和房地产行业的政策措施的意义仍然在于发挥促进国内需求平滑经济波动的用,并抵御恶劣国际经济贸易环境下的外部风险。
房地产政策放松难改房地产行业趋势。自2001  年以来房地产市场一直都是中国经济上升周期中的重要推动力之一,但是众多行业运行数据都表明按照目前的趋势,房地产行业在2009  年固定资产投资会大幅下滑,房地产价格也将步入下降通道。我们在昨天的点评报告中就指出(见10  月22  日《宏观经济点评:倾向性政策平滑经济波动,推进产业转型》),降低交易成本、减少交易限制等针对房地产行业的措施应该尽早出台。对于此次针对房地产的措施,我们认为其有利于减少房地产市场的交易成本,理顺房地产市场供求机制,但是国内经济前景的复杂和悲观,削弱了政策效果,房地产行业下降趋势难以改变。
后续内需刺激政策有望进一步出台。在当前经济下行趋势下,实际社会消费品零售总额增速放缓,城镇居民可支配收入和农村居民人均现金收入增速也在实质放缓,而且消费者的边际消费倾向也会随之降低,内需增长放缓的压力仍然存在。预计政府未来除了将进一步宽松货币政策外,还将针对经济运行态势和趋势,着力加强财政税收作为经济“内在稳定器”的作用

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