人民银行公布了新的抵押贷款政策，扩大商业性个人住房贷款利率下浮幅度至30%，并调整购买自住房最低首付款比例至20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
我们认为：
1)  由于难以定义自住房，新政策实际允许商业银行决定住房贷款价格及首付款。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此商业银行的实施方法将决定政策的实际影响；
2)  基于我们目前的预测，由于大部分银行认为住房贷款的不良贷款率较低，而资本需求较少，我们认为大部分银行最终将向客户提供折扣。20%首付比例将取决于各家银行的风险控制。但是我们不能排除部分银行允许大部分客户支付20%首付比例；
3)  我们认为政府希望通过金融支持拉动住宅销售以及稳定房价，但是要看到实际的效果，我们还需要等待；
4)  新政策将对息差造成负面影响，如果目前的贷款全部重新调整利率，我们预计净息差将下降10  个基点，09  年净利润将下降3.78%；
5)  但是此举对不良贷款余额的影响比较复杂。如果房价保持在目前水平，而住宅销量大幅上升，不良贷款率将下降。考虑到较低的信贷成本，这对银行的综合影响可能是有利的；