简单分析和投资建议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据披露的相关信息，我们对公司的基本判断是：
（1）近期汇率市场人民币对澳元的快速升值导致公司持有的澳元存款头寸遭致的汇兑损失在第三季度对公司业绩影响不大；由于公司大量持有的美元和港币兑人民币的汇价在第三季度较为稳定，汇兑损益较小。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
（2）公司持有的澳元头寸大约2.84  亿澳元，虽然10  月份以来人民币对澳元升值了15%以上，但数量不是很大且公司没有进行杠杆交易套保，总体的汇兑损失还是可控。
（3）从前9  个月的铁路总投资和铁路基本建设投资数据来看，略微超过市场预期，我们认为今年铁路总投资将在3600-3800亿元左右，未来几年仍然保持增长，公司的主营业务的重要分项业务来源——铁路建设的行业成长情景没有变化；因此，投资者应当如何看待由于发行H  股募集港币资金目前不能结汇人民币给公司带来的汇兑损失问题，我们的理解是——在汇兑损失不会对公司业绩带来重大影响、总体损失金额在未来不会无限扩大及公司可以控制和消化时，我们倾向于把它单作一次性因素。
（4）根据新的情况，我们重新调整了估值模型，把原来考虑的2008  年公司汇兑损失从10  亿元人民币增加到12  亿元人民币（相当于考虑到公司2008  年第四季度遭受4.5  亿元左右的汇兑损失），同时对公司的业务收入和毛利率进行了一些微调；在这些基础上，我们把公司2008-2010  年的每股收益0.36  元、0.49  元和0.68  元，调整为0.33  元、0.46  元和0.67  元。