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福星股份研究报告:财富证券-福星股份-000926-08三季报点评-081023

股票名称: 福星股份 股票代码: 000926分享时间:2008-10-23 13:33:43
研报栏目: 公司调研 研报类型: (DOC) 研报作者: 陈建军
研报出处: 财富证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 113 KB 分享者: kat****hou 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司三季报显示:2008年1-9月,公司实现主营业务收入25.8亿元,同比增长5.7%,实现净利润2.9亿,同比增长40.03%,实现每股收益0.53元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
净利润增长幅度大于销售收入幅度,主要源于房地产主营成本同比减少19.34%,而房地产销售收入同比增长0.08%,导致房地产毛利率同比增长14%,销售成本减少而销售收入增长,说明了公司房地产受益于房地产价格上涨,而销售量相比去年同期有所减少;
金属制品的毛利率也同比增长了3.74%,说明了公司在今年上半年原材料盘条的价格上涨的背景下,金属制品业务具有一定的成本转嫁能力;
公司净利润实现较大的增长,也得益于所得税率由33%降至25%;
年初到报告期末经营活动产生的净利润4600万,同比减少56.18%,每股经营活动产生的现金流量净额为0.07元,同比减少65%,公司正处于多个项目开发期,对资金的需求很大,而今年7月公司成功增发募集资金12.13亿元,有效缓解了资金压力,筹资活动产生的现金流量净额和现金与现金等价物分别同比增长了110.59%和741.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
武汉房地产市场仍然处于调整期,今年前七个月出现了供过于求的情况,供需比达到1.16,而且我们认为短期内市场仍然会处于调整阶段,虽然市盈率较低,但未来业绩有较大不确定性,给予“谨慎推荐”评级。

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