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东北证券研究报告:西南证券-东北证券-000686-三季度盈亏基本持平-081022

股票名称: 东北证券 股票代码: 000686分享时间:2008-10-23 13:15:32
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李群芳
研报出处: 西南证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 持有
研报大小: 238 KB 分享者: wan****n10 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司今日披露2008年三季报,在1-9月,公司实现营业收入8.60亿元,同比下降58.05%;实现净利润3.45亿元,同比下降67.19%;每股收益为0.59元,净资产收益率为14.68%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  三季度盈亏基本持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)7-9月,公司实现的净利润仅为125.23万元,基本上是盈亏平衡,较去年同期减少99.70%;实现的每股收益为0元;净资产收益率仅为0.05%。
  依然难改靠天吃饭的格局,经纪业务仍是公司最主要的收入来源。受股市低迷影响,公司的经纪业务大幅下降。1—9月,公司实现代理买卖证券业务净收入为6.85亿元,而去年同期这一收入约为13.61亿元,同比下降49.65%。而7-9月,公司实现代理买卖证券业务净收入1.43亿元,同比减少了70.38%,但占当期营业收入的比重却大幅提升,占比高达98.07%。1-9月,公司经纪业务市场份额为0.68%(以股基权交易量为基准),与07年底0.75%的市场份额相比,经纪业务正在萎缩。
  自营业务尚存风险。1-9月,公司实现投资收益8399.8万元,其中7-9月公司投资收益为亏损6427.9万元;1-9月公允价值变动收益为亏损11297.0万元,而7-9月公允价值变动损益为-53.6万元。截至9月30日,在自营证券中,长江电力、冠农股份两只股票占证券总投资的比例分别为24.96%与23.83%,是公司持有的两只重仓股。目前公司持有冠农股份50万股,由于其股价在三季度大幅跳水,导致账面亏损1810.50万元;而持有的长江电力停牌时间较长,这样公司幸运地避免了更大的投资亏损,但是如果长江电力复牌,股价可能出现补跌的状况,这样该股帐面价值仍面临着大幅缩水的可能。

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