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研究报告:大通证券-债券日报-081023

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-10-23 09:01:39
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐虹
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 945 KB 分享者: tp1****76 我要报错
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【研究报告内容摘要】


一级市场发行
22日招标发行年内第二只30年期国债。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】除本期超长期国债外,四季度还将分别发行7年、10年和15年期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)出于对中长期国债供给增加的担忧,上周起部分投机盘获利了结意愿增强,直接导致中长期国债回调幅度超过其余期限品种。本次招标利率达3.91%,远高于二级市场30年期08国债06的3.76%。从仅有的三只30年期国债发行情况看,除2007年第六期国债身处利率上升通道而“生不逢时”外,2002年第五期国债、2008年第六期国债招标结果都引发了债市的调整行情,并一度套牢众多金融机构。其中,020005由于非理性投标导致利率偏低,被央行公开市场高价买断50亿元,帮助不少机构化解利率风险;080006由于市场恐慌和配置需求较低导致利率意外走高,最终在政策利好推动下化解利率风险。本次发行的30年期国债或将引导中长债继续调整,而在债市长期向好的背景下,每一次调整都是机会。

国债交易数据一览表
22日上证国债指数全天在昨日收盘价下窄幅震荡,尾盘回升,报收于118.31点,微跌0.01%,成交4.39亿元,较前一交易日萎缩一半以上。现券涨跌互现,期限结构并不明显,涨幅前三位的分别是剩余期限一年以下的06国债(10),涨0.73%,剩余期限十年以上的05国债(4),张0.41%,剩余期限在五到十年的05国债(1)涨0.25%。

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