􀁺  三季度业绩表现再次印证公司的成长潜力
08  年1-9  月公司获得收入273,450  万元，归属母公司净利润39,989  万元，分别同比增长128%和114%，每股收益1.50  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按7-9  月第三季度数据来看，公司收入和净利润分别同比增长126%和128%，毛利率达到40%，同比去年同期上升近7  个百分点，公司在第三季度配合销售投入了较多的广告以及其他促销费用，因此第三季度销售费用同比上升276%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另外公司1-9  月经营现金流量同比增长80%，每股经营现金流量1.87  元。总体而言，我们认为公司的三季报进一步印证了公司很好的成长潜力，盈利质量也较好，票据结算增加、应收帐款的增加幅度等与公司收入增速相比来说还是比较合理的。
􀁺  产品综合盈利能力超出市场预期
从公司前三季度的毛利率表现来看，1  季度略有下降，二季度基本持平，三季度则出现较大幅度上升，达到40%，超出市场预期。这主要是由于一方面公司较为强势的豆浆机产品进入销售旺季，其他品牌产品也并没有形成对公司强有力的竞争压力，公司反而依托新产品的推广获得了更好的产品均价；而牛奶事件的爆发更是在9  月份激发了该产品销售出现全国范围的脱销。另一方面公司致力于差异化创新的经营思路下，其他产品的创新改善也使得其附加值提升，为公司盈利能力的提升增添能量。
􀁺  09  年不会出现利润率快速下滑的现象
市场通常会担心公司在豆浆机产品上很快达到市场需求的饱和而进入收入增速下降的状态，而其超过10%的净利润率水平也会很快吸引其他资本介入进而引发价格竞争，导致盈利水平的下降，但我们认为并不会出现快速下滑。我们认为对于新进入者而言，在没有达到产品竞争能力与公司相抗衡的情况下，采取简单的价格竞争效果并不好，因为公司已经形成了很好的品牌和产品实力壁垒。另外我们必须注意到公司其他产品上积蓄的力量正在放大，公司有望在09  年继续保持较高的利润率水平。