10  月份当月投资增速创2003  年以来最低，地方政府投资和新开工项目增速持续回落仍是导致投资回落的主要原因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着投资明显降温，内再出台宏观紧缩政策的可能性基本上可以排除；
        10  月份CPI  上涨1.4%，略低于我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）后续的蔬菜价格和粮食价格上涨压力可能会加大，服务和M1  对CPI  上涨的影响也会继续显现，11-12  月份CPI  涨幅将有所扩大，2007  年CPI  涨幅预计会超过2006  年；
        三季度货币政策执行报告显示，央行依然担心经济反弹和通胀压力，后续货币政策依然偏紧。另外，央行再次强调在贸易顺差短期内难以明显减少、流动性过剩和人民币升值的环境下，准备金率政策属于微调，这使得准备金率政策常规化的倾向更加明显；
        由于准备金率正式上调和新股密集发行，上周回购利率继续飚升，本周依然有数只新股发行，货币市场资金面仍将偏紧，回购利率可能维持高位振荡趋势；上周央行公开市场净投放资金240  亿元，意在缓解市场资金面阶段性紧张。央票利率继续保持稳定，凸现央行通过对央票利率的调控稳定
市场利率的意图。本周公开市场可能会恢复小规模净回笼操作，央票
利率估计将继续维持稳定；
l    上周债券市场高位震荡，资金面紧张和一级市场15  年期国债招标利率
高企对市场产生了一定的调整压力，但宏观基本面对市场依然存在较
强的支撑。本周市场将再度进入政策面和消息面的平静期，随着前期
资金面过度紧张格局的逐渐缓解，年内债券市场仍有一定的上涨空间；
l    本周已经公布的短期融资券发行有5  只，按照各发债企业风险从低至
高的排序为：06  中化CP01  <  06  浦发CP01  <  06  中条山CP01  <  06  山
煤CP01  <  06  金桥CP02。我们建议投资者积极申购06  中化CP01，而
对其他各券则只建议有配置需求的机构投资者适度参与