投资要点：
􀂄  公司主业突出，彻底转型有线电视网络综合运营商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  2008  年7  月1  日起，公司退出了广告代理业务，彻底转型为有线电视网络综合运营商，目前其主营业务收入90%以上来自有线网络业务，并将努力在2010  年完成全省转换200  万以上数字电视用户的目标。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  高企的财务费用和不断攀升的折旧额将影响公司近两年的业绩。由于收购全省有线网络资产，公司产生巨大的资金需求。目前已有短期借款1.7亿和长期借款7.4  亿，财务费用高企。同时，数字整转的大规模开展带来折旧额不断攀升。两方面因素将影响公司近两年的业绩。
􀂄  08  年中期公司调整会计项目核算范围，销售费用率和管理费用率大幅提高，生产成本减少带来毛利率提升。08  年中期，公司调整会计项目核算范围，除生产工人工资继续计入生产成本外，销售人员和行政管理人员工资分别计入销售费用和管理费用，由此二季度公司两项费用率环比大幅提高7.44%和7.79%；生产成本降低带来毛利率二季度环比提高6.07%。
􀂄  股价不断向下调整，公司估值优势愈加明显。按3.33  亿股本摊薄，预测公司08-10  年EPS  分别为0.27、0.29  和0.36  元。股价不断向下调整后，公司08-10  年的EV/EBIDA  仅为4.6  倍、3.9  倍和3.5  倍，处于非常低的水平。基于市场低迷的情况，按08  年6  倍的EV/EBIDA  给予保守估值，6-12  个月目标价为7.40  元，对应08  年27.7  倍的市盈率。维持“推荐”评级。