点评:
􀁺  营业收入保持快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经历了2006  年的反商业贿赂的造成的销售收入增长剧烈下滑的过程，公司的销售收入增幅保持一个稳步增长的态势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1～9  月的营业收入增速为22.29%，较去年同期的9.25％有所加快
􀁺  强化风险控制挤干销售收入增长水分。三季度实现的单季销售收入2.85  亿元，同比增长约为11.5％。一方面是因是去年的三季度同比的增幅达25.57％，远高于去年上半年的增幅。基数增大导致公司的单季营业收入增幅有所放缓。另一方面，随着公司自有产品的销售规模的不断扩大，结算的商业单位也在不断增加。但是部分地区现有的商业信用尚且不完善，在银根紧缩的背景下，医药产业的经营风险有所提高。为了减少整体经营风险，公司有意识的控制发货的增速以减少流通环节的存货，以规避可能的商业风险。我们预计在现有的规模下，明年一季度风险控制带给销售收入增长的影响将被消除。
􀁺  商业股权转让将明晰公司主营。公司下属的连云港康缘医药商业公司主要的经营范围局限于连云港地区，其销售规模在医药商业企业中明显偏小。在现有的医药商业的规模的和网络成为竞争的主要方向后，商业子公司的未来成长的空间不大。转让后，公司将专注于自有药品的生产制造，大提高了未来公司的整体成长性。
􀁺  行业标准提高竞争优势。分离有效成分并且结合了现代药物应用方式的中药注射液毫无疑问将成为中药现代化的主要方向之一。在国家大力扶持的背景下，我们认为中药注射液将迎来高速发展的阶段。虽然近期刺五加注射液质量事故引发了市场的担忧，但是我们认为公司研发的产品均以现代药品研制的方式进行，并且在临床使用时经过了大量的病例验证，安全性是可以保障的。在事故发生后，药监局势必提高中药注射液的行业标准，将大大减少非正规产品的市场空间，从而带给公司新的机遇。