截止 3 月4 日,A 股共有1,332 家非金融公司发布了2013 年全年业绩快报及年报,约占A 股上市公司总数的54.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】已经公布业绩快报及年报的A股非金融上市公司2013 年收入同比增长14.8%,净利润增速为12.8%,显示2013 年非金融类A 股盈利将维持在较为平稳的增长速度中。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
中小板及创业板盈利确定回升。目前,如果不考虑已上市的新股,中小板和创业板已经全部公布了2013 年业绩快报或年报,占全部公布比例的84.3%。其中,中小板2013 年全年收入增速为17.2%,与前三季度的17.6%基本持平,净利润同比增长6.5%,较前九个月的4.0%出现了小幅反弹;创业板方面,2013 年收入和净利润同比增长分别为24.0%和12.5%,与前三季度相比出现了明显的回升。
提示 2013 年Q4 盈利下行风险。2013 年前三季度的A 股非金融公司盈利累计增速为12.9%,与已公布业绩快报及年报的上市公司净利润增长基本持平,在一定程度上显示2013 年Q4 盈利存在下行风险。在综合考虑工业企业数据以及波动弹性较大的大部分主板业绩尚未公布,市场仍需警惕2013 年Q4 盈利低于预期的风险。
关注业绩高于预期且稳定的行业表现。综合参考行业前三季度盈利增速、行业一致预期、以及业绩快报或年报公告比例,我们发现中游设备类行业业绩超预期的可能性在加大;汽车、计算机、家用电器以及传媒行业业绩增速高且稳定;已公布业绩显示,电子和通信行业或将大幅低于预期。
2014 年Q1 业绩回落不可避免。综合考虑高频数据及规模以上工业企业盈利表现,我们认为2014 年Q1 业绩回落的可能性在加大。今年1 季度无论从收入还是利润增速都将较13 年4 季度有所下滑,特别是收入的表现,在需求明显不足的淡季,将回归至8%左右的增长,成为拖累今年Q1 盈利下降的主因。