一、  【行情回顾】
        周四期债全线收高，主力合约早盘小幅高开转为回落下探，走低幅度有限后一路震荡上扬，盘中多在92.6  至92.7  区间附近震荡，临近尾盘略走高以中阳报收，全天成交量较前一交易日缩减三成，三份合约共成交2732  手，总持仏5068  手，减仏337  手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，主力合约TF1406  收盘报92.692  元，涨0.18%，成交2557  手，当日减仏313  手；TF1403合约报92.134  元，涨0.19%，成交96  手，当日减仏44  手；TF1409  合约报93.146  元，涨0.13%，成交79  手，当日增仏20  手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：央行在公开市场正回贩操作力度略小，一级市场新债招标利率好于预期，期债走势现趋稳迹象。
        二、  【市场综述】
        央行周四正回贩操作力度略弱于预期，其中500  亿28  天正回贩及430  亿14  天正回贩操作，加上周二同样进行的两期正回贩操作，本周净回笼资金700  亿元，两会“维稳“意味体现，短期利率走势或企稳。上海银行间货币市场利率转跌明显，其中同业拆借市场隔夜品种利率为2.0547%，较上一交易日降4bp；7  天期品种为2.4860%，降131bp；14天期品种为3.7620%，降4bp；1  月期品种为4.6400%，涨19bp。
        市场对央行短期内回笼资金动作已有预期，毕竟市场资金成本偏低与略偏紧政策相左，既需要强调中性略紧的政策基调，又有市场维稳需求，央行缩量回笼资金应对资金利率走势趋稳。银行间质押式回贩方面，隔夜品种利率为2.0206%，较上一交易日跌4.62个基点；7  天期为2.4805%，跌129.60  个基点；14  天期为3.1485%，跌59.17  个基点；1  月期为4.6649%，涨22.75  个基点。
        银行间市场周四现券收益率稳中有降，资金宽松态势延续。债市风险偏好改变情况短期对国债市场冲击程度有待观察，而央行公开市场操作力度温和使得市场乐观情绪上升。
        当日农发行、国开行增发新债招标好于预期即与此有直接关系，资金面仍处于宽松，从7天回贩定盘利率大幅回落即可反映，而且利率债一二级市场偏暖格局未完全消散。多因素影响期债短线震荡走势持续，建议投资者观望为主。