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研究报告:招商证券-债券市场日报-140307

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-03-07 10:50:12
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙彬彬,涂波,李滢滢
研报出处: 招商证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 513 KB 分享者: liu****ing 我要报错
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【研究报告内容摘要】

债市要闻
        1、  证监会回应超日债违约:将督促承销机构履行相应职责
        2、  财政部就财税改革答记者问要点:从三个方面推进财税体制改革
        3、  易纲:中国外汇储备投资回报在全球同行中居前
        市场资金面
        周四,质押式回购市场共成  7341.5  亿元,较上一交易日成交量相差无几。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】昨日央行公开市场继续正回购操作收缩流动性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)央行以利率招标方式开展了期限为14  天和28  天的正回购操作,中标利率为3.8%和4%,交易量为430  亿元和500  亿元,当日正回购到期600  亿元,单日净回笼330  亿元。央行周二开展了850  亿元正回购,本周实现700  亿元净回笼。
        本周央行已经连续第六次进行正回购操作,但资金面依然保持宽松的状态,流动性也依然泛滥。但七天品种受到开盘引导跳水,市场最低成交在  2.05%位臵上,让大部分机构跌破眼镜。1  个月因为受到跨季因素影响,需求尚可,两个月到半年的供过于求,半年虽然高开在  6.3%的位臵上,但随后被一路拉拽到5.53%左右位臵上。市场持续宽松,利率继续游走在低位,各机构目光开始转移到同业存单业务上,有小量成交,成交期限为80  天左右,成交价格在5.1%-5.17%位臵上,相信这段时期同业存单市场将会更进一步活跃起来。交易所GC001  开3.40%,收2.69%,成交2072  亿元;GC007  开3.35%,收2.25%,成交213亿元。
        发行与交易
        昨日债券市场利率产品及信用产品收益率整体稳中小幅上行。具体来看,国债收益率曲线小幅盘整,中长端微幅下行,5、7、10  年期下行1-2BP  至4.21%、4.37%、4.51%。尽管今日招标认购情况较好,但二级市场成交收益率普遍偏高,带动政策性金融债收益率曲线(国开行)中长端小幅上行,幅度约2-4BP。
        信用债市场
        1.  首创臵业首2  月签约额跌32%  (09  首臵债)
        2.  垫资数百亿回款困难重重  中冶战略性退出保障房  (08  中冶债,  13  中冶CP001、13中冶CP002、14  中冶SCP001)
        可转债市场
        周四,上证综指收于2060  点,上涨0.32%,转债市场涨跌互现。石化和隧道分别以1.52%和0.52%的涨幅领涨涨幅榜,跌幅榜中,重工和东华分别下跌0.90%和0.81%,分列前两名。市场当日成交17.49  亿元,石化和民生分列成交量前两名,分别成交6.12  亿元和3.84亿元。
        

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