2月份高歌猛进的反弹，仅以四个交易日的连续大跌就宣告结束。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前，市场正处于情绪的剧烈波动期，稍有风吹草动恐慌盘就汹涌而出：先是房地产的负面传闻扰动预期，而后是人民币贬值风波不断，市场预期短期出现急剧下修。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）大盘二月  K  线收出带长上影线倒阳锤头线，高点接近  30  月均线，说明上方抛压沉重。从成交量分析，如把  16  个交易日的成交量换算成正常的一月  22  个交易日来看，无疑是近几年的天量。对创业板、中小板、深成指的月成交量，可能是历史的天量。在接下来的3月份，各类潜在的风险将是市场无可回避的“痛处”，其中信用风险、经济下行将成为市场运行最大的“敏感源”。因此，我们对于3份月行情相对谨慎，具体原因主要包括以下几点：
        一、有市场传言称，监管层正在研究“上证50蓝筹股T+0交易”的可行性，改变蓝筹股的僵尸状态再次成为市场热议话题。日前上交所称“努力做大做强做活蓝筹股市场”，为市场带来的想象空间巨大。如传言成真，那么未来A股风格或将转变，同时上涨空间也较下跌空间更大；
        二、2014年2月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月回落0.3个百分点。分企业规模看，大型企业PMI为50.7%，比上月回落0.7个百分点，继续位于临界点以上的扩张区间；中型企业PMI为49.4%，比上月下降0.1个百分点，连续3个月位于临界点以下；小型企业PMI为48.9%，比上月回升1.8个百分点，仍位于临界点以下。由于期间受春节影响较大，所以后期走势仍需进一步观察；
        三、近期地产股下挫、杭州楼盘抛售、兴业银行停贷等利空楼市的消息频频出现，房产企业资金链正经受考验。银行贷款是房地产开发企业的重要资金来源，国内贷款的收紧风险正在给房地产企业资金链施加压力。但风险将小于08年，现在企业的资金状况还都不错，所以对地产股影响并没想象中大；
        四、2月28日，人民币兑美元即期汇价早盘一度暴跌逾500基点，逼近当日波动区间下限，午后跌幅有所收敛，收盘创近8个月来新低。人民币的下跌也导致了我国以人民币计价的资产价格出现了一定程度的下跌，比如我国的房地产市场。中国大陆公司和全球投资者买入了数千亿美元价值的结构性产品，这些产品过去一年受益于人民币升值，而目前随着人民币降至去年7月以来最低水平，中国公司可能因为相关的复杂对冲产品而面临数十亿美元损失；
        五、美国四季度GDP数据显示，国内市场终端销售增速并未有显著提升，同时，经济状况还仍受到贸易状况的拉动，这意味着即使撇开风雪恶劣天气的影响，美国的实际经济增速也仍低于趋势水平。因而，美国经济在未来的总体增速仍料将维持在不温不火的2.5%水平上，大幅上行或下行的可能性都不大。这也可能令美联储在此后也是继续维持当前的政策措施力度，而不会急于将其过快收紧或进一步放宽。
        从以上分析可以看出，3月份国内市场消息面整体偏空，影响市场走势的主要因素是经济下行、楼市风险加大、人民币贬值快速。因此未来A股如无利好推动，或仍以低位运行为主；中长线投资者，应重点关注国家公布的相应宏观经济数据为主，并关注“基金大师”软件的价值评估平台来判断大盘目前是否处于价值区间，做相应的波段操作减少成本。在选择基金方面，建议关注以择股能力强的主动型基金，可少量配置业绩稳健的债券型基金。