核心观点  
        市场统计估值信息
        一、主要经济指标基本符合预期，但实现压力不小
        GDP  增速目标连续第三年持稳于7.5%，CPI  连续第二年设定为3.5%，
        M2  增速目标仍为13%左右，三大指标均与去年保持一致，财政赤字率
        稳定在2.1%，货币政策将松紧适度，实则由去年的偏紧转向中性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从GDP  三驾马车来看，投资与进出口总额增速均较去年预期目标调低了0.5  个百分点，分别至17.5%、7.5%，而消费增速预期目标持平于14.5%；唯有强力推进正向改革、激发市场活力与内生动力，进退并举、创新驱动产业结构升级优化，才能兼顾平衡“稳增长促改革调结构”综合目标。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        二、从边际增量与优化升级空间来看，重点行业机会主要体现为：1）结合去年投资、进出口、消费实际增速，预计要完成GDP  目标主要着力于扩大内需，重点发展养老、健康、旅游、文化等服务消费及加快发展以宽带网络、4G  通信、电子商务为主的信息消费；2）投资仍是拉动经济增长的关键动力，预计将通过加快投融资体制改革，推进投资主体多元化，放开民资参与一批金融、石油、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等传统垄断领域投资项目，财政支出重点投向保障性安居工程、农业、重大水利、中西部铁路、节能环保、社会事业等领域；14  年环保节能、城乡居民基本医保财政补助标准、国防及住房保障支出增加为亮点，增速各达17%、14.2%、12.2%、9%；3）出口贸易将着眼于升级与平衡战略，提升中国制造在国际分工中的地位。鼓励通信、铁路、电站等具备中国优势的大型成套设备出口。
        三、深化改革为首要任务，也是推动经济发展主要动力
        年内有望推动并取得新突破的重要改革领域：
        1）行政体制改革：以简政放权深化投资审批制度改革，充分赋予企业投资自主权，推进投资创业便利化，激发市场活力；
        2）财税体制改革：实施全面规范、公开透明的预算制度，建立规范的地方政府举债融资机制；推进税收制度改革，重点为将“营改增”试点扩围至铁路运输、邮政服务、电信等行业，及以清费立税推动消费税、资源税改革，做好房地产税、环境保护税立法相关工作；3）金融体制改革：确定的方向或首次的提法主要包括推进利率市场化、扩大汇率双向浮动区间、建立存款保险制度、促进互联网金融健康发展等；
        4）国资国企改革：优化国有经济布局和结构，加快发展混合所有制经济，完善国有资产管理体制，推进国有资本投资运营公司试点，在传统垄断领域向非国有资本推出一批投资项目，制定非公有制企业进入特许经营领域具体办法。实施铁路投融资体制改革；5)改革构建开放型经济新体制：开创高水平对外开放新局面，倒逼深
        层次改革和结构调整，加快培育国际竞争新优势，重点包括扩大开放服务业、建设好中国上海自贸区体制机制并复制推广、推进对外投资管理方式改革、抓紧规划建设丝绸之路经济带
        与21  世纪海上丝绸之路，积极参与高标准自贸区建设并推进中美、中欧投资协定谈判，加快与韩国、澳大利亚、海湾合作委员会等自贸区谈判进程等。
        三、调结构去产能途径：以创新支撑和引领经济结构优化升级提出产业结构调整要“依靠改革，进退并举”新思路。
        进，主要体现在积极有为、优先发展生产性服务业：包括促进文化创意和设计服务与相关产业融合发展，加快发展保险、商务、科技等服务业；促进信息化与工业化深度融合，推动企业加快技术改造，设立新兴产业创业创新平台，在新一代移动通信、集成电路、大数据、先进制造、新能源、新材料等方面赶超先进，引领未来产业发展。
        退，强调要更加主动有序，坚持通过市场竞争实现优胜劣汰，鼓励企业兼并重组，对产能严重过剩行业，强化环保、能耗、技术等标准，清理各种优惠政策，消化一批存量，严控新上增量。年内要淘汰钢铁2700  万吨、水泥4200万吨、平板玻璃3500  万标准箱等落后产能，确保“十二五”淘汰任务提前一年完成。
        四、策略判断与配置建议
        两会召开预期兑现，当前经济下行趋势未止，资金面宽松边际效应递减，高估值成长主题面临业绩考验，大盘蓝筹股底部估值短期难获持续性估值修复行情，预计市场指数上下空间有限；大盘正步入板块轮动、风格交替的盘整阶段。短期建议重点关注改革主题板块，包括军工安防、新型城镇化、国资国企改革、生态环保、医疗及养老服务等；中长期逢低介入新能源（汽车）、移动互联网、智慧城市、智能技术、高端装备、大众消费品、休闲旅游、文化传媒等代表中国经济升级版的龙头个股。
        提示外围市场动荡、经济增速下行及改革进度不及预期等风险。