1、经济环境概述:美国经济缓慢复苏,经济增长达危机前水平,库存增加贡献较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧元区经济复苏脆弱,欧洲债务问题关注度下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国制造业复苏受阻,出口尚可,经济下行压力加大,部分城市房地产市场出现较大幅度回调。
2、各国政策取向:美联储再次缩减资产数量100 亿美元至650 亿美元,QE 进入下半场。欧洲财政政策紧缩,货币政策偏松,欧洲央行维持低利率。市场预期中国经济增速7.5%是下限,7%是底线,跌破则出台一些刺激经济的政策。
3、铜价运行主要动因与制约:长周期下行主要因中国经济潜在增速回落,铜供需格局宽松,库存居高难下。前期铜下跌的主要原因是融资铜流出,下游需求回落,中国房地产市场呈现回调迹象,投资者情绪普遍悲观或谨慎。制约反弹高度的主要是长周期因素。中国经济未失速,且金融系统情况尚可,QE 缩减步伐以及中国经济运行的预期促使铜价波动。
4、其他指标验证:美元指数呈现整理态势。黄金白银回调后整理,黄金相对强势。中国固定资产投资力度略有回落。中国股市连续大幅下挫后呈现企稳迹象,房地产与金融板块企稳,创业板波动加剧。
5、现货价格:3 月5 日,上海电解铜现货报贴水150 元/吨至贴水50 元/吨,平水铜成交价格49020-49100 元/吨,升水铜成交价格49080-49200 元/吨。现货铜价重返49000 元/吨上方,持货商抛货换现意愿强,好铜流出量占比增大,贴水难以进一步收窄,平水铜与湿法铜价差不足50 元/吨,平水铜有挺价意愿,尤其是国产平水铜炼厂略显惜售,期望之后贴水进一步收窄。下游面对反弹,认为仅为短期效应,涨幅有限,接货量不及昨日,仍不乏有实力的中间商择机吸货。
6、近期重要经济数据:今日,德国1 月制造业订单,欧洲央行公布利率决定,美国截止3 月1 日当周初请失业金人数和1 月工厂订单。
7、重要行业新闻:日前,全国政协委员、住建部部长姜伟新面对有关房价提问时透露出“双向调控”的楼市政策信号