■欧美经济复苏，传统业务持续回暖
        巨星科技传统业务主要生产五金工具，97%左右的产品出口到欧美市场，目前美国经济回暖，失业率明显下降，消费信心增强，有利于公司出口业务的持续回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从订单来看，2013  年10、11、12  月新接订单同比增速分别为30%、30%和10%，四季度整体订单增速超过20%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        巨星科技收入规模为26  亿元，相较于五金市场几百亿的规模，成长空间仍然广阔，未来公司将继续拓展国内外市场，提升市场占有率。
        ■定位平台型公司，升级将进入加速期
        装备制造业进行自动化、智能化升级是长期趋势。公司定位不是五金公司，目前初具平台型公司雏形，产品种类丰富，技术延伸性较好，管理经验丰富，参考史丹利业务智能化升级经验，我们认为巨星未来将加快产品业务升级，将来可能推出自动化或智能化产品值得关注。
        ■资本运作经验丰富，外延扩张值得期待
        公司有过多次成功的资本运作，巨星集团收购杭叉集团就是经典案例，目前协同效应初步显现，也获得了丰厚投资收益，未来杭叉可能会上市，该部分股权价值将重估。公司在手现金充沛，未来不排除进行外延式扩张的可能，推动公司快速发展。
        ■投资建议：买入-A  投资评级，6  个月目标价15  元我们预计公司2013  年-2015  年的收入增速分别为14.8%、21.2%、20.1%，净利润增速分别为51.1%、19.2%、17.9%；EPS  分别为0.42  元、0.50  元、0.59  元，我们维持“买入-A”的投资评级，6  个月目标价为15.00  元，相当于2014  年30  的动态市盈率。
        ■风险提示：
        海外市场需求大幅萎缩的风险；投资收益下滑的风险