摘要：
        3月4日晚间，上海超日太阳能科技股份有限公司董事会发布公告，表示2011年公司债券第二期利息无法按期全额支付，从而正式违约。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ST超日于2012年3月7日发行的上海超日太阳能科技股份有限公司2011年公司债券（简称“11超日债”、债券代码112061，发行规模10亿元）至2014年3月6日将期满2年，第二期利息原定付息日为2014年3月7日，利息金额共计8980万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）“11超日债”本期利息将无法于原定付息日2014年3月7日按期全额支付，仅能够按期支付共计人民币400万元。作为国内首例债券违约事件，超日债违约将会对债市产生冲击。
        首先，本次事件标志着，债券刚性兑付就此终结，打破债券零违约神话，债券违约可能成为常态，债券定价机制将发生根本改变，信用风险溢价将会被重估。资质较差的高收益债的风险溢价将会大幅上行，以华锐债为代表的高收益债将面临较大的回调风险。
        其次，超日债的违约与光伏整个行业的不景气不无关系，行业不景气导致超日的亏损，最终导致违约事件的发生。在当前经济增长放缓的情况下，一些产能过剩的煤炭、钢铁、建材等行业将面临较大的经营风险，其信用风险将逐渐显现。另外，超日作为民营企业的代表，此次的违约将使得民营背景的中小型企业承担更高的风险溢价，中小企业的发债难度和收益率会进一步上涨，从而提高中小企业的融资成本。
        信用风险逐渐显现，投资者需规避信用等级较差的品种，对于场内债基，特别是具有杠杆的分级债基来说，投资者应规避高等级信用债仓位较低，低等级信用债仓位较高的品种。详细品种参见正文。
        在近期资金面较宽松的环境下，发生首例债券违约事件会使资金短期内出现避险需求从而流向信用等级高的信用债和利率债，从而推高这类债券的价格，压低收益率。投资者可专注高等级信用债和利率债的投资机会。对于场内基金来说，投资者可关注无信用风险股票分级A和利率债或高等级信用债仓位较高的分级债基B端。详细品种参见正文。