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研究报告:东吴基金-晨会报告-140306

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-03-06 11:43:59
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 东吴基金 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 95 KB 分享者: say****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

 超日太阳“失明”  债券被指违规上市
        随着中国债券市场违约第一单的发生,
        ST  超日迅速成为公众关注的焦点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】《第一财经日报》记者昨日前往
        ST  超日位于上海奉贤区红旗港路的总部采访,公司董秘和证代在简单回应一些问题之后,便忙于应对各家媒体的采访和债权人的询问。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        但与公司管理人员的忙前忙后形成对比的是,公司厂房则显得静悄悄的,一片漆黑。
        ST  超日证代对《第一财经日报》称,由于没有流动资金,自春节过后,公司总部的生产线就没有开工,组件和电池片生产都处于停工状态;目前公司只有位于九江和洛阳的两家子公司还在开工,但是在为另一家上市公司天龙光电做代加工业务,为的是能收回一些设备和厂房的折旧费。证代的上述说法表明,ST  超日目前主业已经不能产生现金流入。
        在接受《第一财经日报》采访时,公司董事兼副总裁刘铁龙称,将通过向海外经销商追讨债务、出售海外电站、引进战略投资人和处置抵押资产等四项举措筹集资金,偿还11  超日债将延期支付的利息部分。
        根据公告,11  超日债第二期利息原定付息日为2014  年3  月7  日,利息金额共计人民币8980  万元,公司仅能兑付400  万元。
        刘铁龙称,目前公司在海外的应收账款有近18  亿元,但是催收起来特别困难。这是因为受到
        ST  超日资金状况的影响,公司下游的电站开发商很难从当地银行贷到款,也就无法向
        ST  超日支付之前的组建费用。
        尽管应收账款难以回收,但这些海外的电站开发商是和公司长期合作的,也是有还款意愿的,所以目前超日并无通过诉讼来催账的想法。
        除了应收账款,公司还从去年起就努力出售一些海外电站以回收资金。但在出售时,购买方往往趁火打劫大肆杀价,
        ST  超日并未出售成功。
        而对于战略投资人引进方面,刘铁龙称,已经谈了很久,接洽对象既有光伏行业也有非光伏行业的。“但目前并未到需要公告的地步。”处置抵押资产则是最后一项方案。2013  年初,
        ST  超日为11  超日债补充提供担保,担保物包括
        ST  超日及其子公司的部分应收账款、部分不动产及机器设备等资产,但这部分资产的处置仍存在巨大的不确定性。  甘国光还称,除了质疑违规上市,下一步投资人还准备起诉要求提前支取债券的本金和利息。“超日债的投资人分部在全国各地,都是普通老百姓,甚至都是退休职工。投资人的情绪很大。”根据《合同法》第94  条规定,在违约方迟延履行主要债务,经催告后在合理期限内仍未履行的,守约方有权解除合同;第108  条规定,违约方明确表示或者以自己的行为表明不履行合同义务的,守约方可以在履行期限届满之前要求其承担违约责任。上述规定可以作为债券持有人要求发行人提前还本付息的法律依据。(第一财经日报)

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