业绩依旧低迷：截止当前一共有33  家交通运输行业公司发布业绩预告或业绩快报，其中预告净利润增长的公司有11  家，净利润下降的有13  家，亏损的公司有6  家，扭亏的公司有3  家。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        航运主业盈利低迷，2014  年或有所改善，但整体盈利依旧较难：2013年航运业依旧低迷，主业盈利相比2012  年没有明显改善，特别是在上半年整体运价水平还在下降，下半年各板块运价均有不同程度表现，运价向上弹性较2011、2012  年明显改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ST  长油、招商轮船、中海集运、
        ST  凤凰、中昌海运等亏损，
        ST  远洋、中海海盛扭亏。
        2014  年，运价的中枢将会提升，供需关系不会继续恶化，但前期积累过剩运力依旧需要较长时间消化。
        航空票价拖累业绩：据民航局统计，2013  年全行业实现利润总额273  亿元，同比下降7.7%，由于2013  年人民币升值3.0%，我们预计会给航空业带来60  亿元左右的汇兑收益，而2012  年人民升值较少，所以航空主业盈利下降幅度在25-30%之间。主要是由于竞争加剧导致票价下降。随着民营航空、廉价航空发展，市场竞争继续保持高压状态，票价依旧承受较大压力，趋势性机会仍需要等待。另外，人民币升值幅度低于2013  年的可能性较大，甚至有贬值的风险。
        基础设施类公司净利润维持小幅增长：  2013  年机场板块净利润增速明显领先，预计板块净利润增速在15-20%之间，当前仅上海机场发布业绩快报，净利润同比增长18.5%，机场板块主要受益于旅客量增长以及内航外线提价。收费公路板块由于受到重大节假日免收通行费影响，全年净利润增速处于低位，预计略有增长。铁路运输板块主要受益于年初铁路普货运价上涨。2014  年铁路运输板块业绩增长确定较高，主要是由于年初普货运价上调，并且特殊运价同步上调。
        物流板块业绩差异较大：  一共9  家物流公司发布年报或业绩预告、快报，其中4  家公司净利润增长、5  家公司净利润下降，整体盈利略有改善，但是也仅有个位数增长。净利润降幅较大有新宁物流、飞力达，增幅较大的有象屿股份、怡亚通、飞马国际等。
        投资策略：2014  年我们预计行业整体盈利依旧难以出现V  字型反转，强周期的航空、航运依旧低迷，难以出现反转，基础设施类公司受制于宏观经济，难有超预期表现。在此背景下，我们建议关注以下几类机会：（1）高股息收益率：大秦铁路、宁沪高速；（2）天津自贸区相关个股，如天津港；（3）国企改革关注上海本地股；（4）交运O2O  个股：中储股份、保税科技、外运发展、海博股份等；（5）阶段性关注
        ST  远洋年报扭亏摘帽行情。
        风险提示：经济增速低于预期。