1.  安信视点：两会内容符合预期  关注个股机遇
        港股昨日受A  股拖累小幅回落，恒生指数收报22580  点，较前一个交易日下跌78  点或者0.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国企指数收报9662  点，较前一个交易日下滑1.2%或者115  点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主板成交650  亿港元。
        外围方面，昨晚美国股市收盘涨跌不一，道指微跌0.2%,纳指微涨0.1%，而标普则基本持平。美联储在美东时间周三下午2  点公布了经济景气状况褐皮书报告。报告称，2  月份美国大多数地区经济扩张，气候因素干扰了美国的经济活动。2  月份的零售销售有所弱化，但就业市场仍在逐渐好转。
        市场将关注本周公布的非农就业数据。乌克兰危机仍然受到市场关注。在巴黎匆忙安排的一次旨在结束乌克兰危机的会议上，俄罗斯方面拒绝了西方国家试图说服莫斯科与乌克兰临时政府直接对话的努力。在这次会议上，美国国务卿克里自危机爆发以来首次会见了俄罗斯外长拉夫罗夫，参加会议的还有法国总统和法、德、英三国外长。
        我们认为，昨天公布的两会内容没有太多惊喜符合市场预期，但是这也是预料之内的。央行公开市场今日将进行430  亿元14  天期正回购操作，500亿元28  天期正回购操作。我们认为，从目前的资金流动性来看并不会带来太多影响。
        个股方面，李总理向污染宣战，刺激环保及替代能源股份，我们推荐的兴业太阳能750  昨日弹升逾1  成，继续看好。关注中传动658，公司发盈警，指13  年盈利大幅下滑，但要主要公司上半年其实录得亏损，现时指全年仍有盈利，反映下半年公司盈利能覆盖上半年亏损，若股价因盈警而受压，可趁低吸纳。另续看好华电福新816，股份于高位出现回吐，提供吸纳机会。新股王保利文化3636  今天上市，昨日暗盘价涨逾30%，我们认为中长线可突破50  元，40  元附近可吸纳。
        2.  公司评论
        康哲药业(0867):  抗肝癌新药试验结果低于预期
        CMS024试验结果总体未能达标。公司通过对病情比较严重的有分支癌亚组（149例）和相对病情比较轻的无分支癌亚组别（149例）进行的试验结果表明，两者无复发生存期（RFS）和总生存期（OS）指标均差于预不达标准，表明该药物有待完善。
        无分支癌栓亚组试验表明CMS024在总生存期改善方面有重要意义。试验结果表明，在无分支癌栓亚组中的总生存期（OS）已接近显着性差异，随机后600天的生存率差异超过20%，生存改善趋势明显。总生存期（OS）是公认的肿瘤疗效评价金标准，总生存期（OS）改善拥有重要意义。
        预计公司主营业务表现稳健。公司主营业务是药品分销，是国内最大的独立药品促销企业，销售网络深入全国31  省（市）的14600  多家医院，包括几乎所有三级医院，在药品分销方面拥有一流的品牌知名度。公司主力产品抗抑郁药物黛力新和的胆石药物优思弗刚性需求刚性需求较强，心血管药物新活素等也正迅速被许多医院接受。预计国内基药和非基药招标将加速推进，反腐带来的影响将逐渐消退，而公司主营业务将维持稳健。
        维持原有盈利预期，下调评级至“中性”。我们预计公司主营业务表现稳健，维持原有盈利预期，预计2013E-2015E  EPS  CAGR为26.6%。但是CMS024的试验结果也表明公司在高端药物的研发能力目前还有欠缺，预计本次试验结果将带来负面影响。自我们推荐以来公司股价上涨44%，并高于我们的目标价。下调评级至“中性”，按照0.8倍2014E  PEG定价，目标价定为9.0港元（上次目标价7.5港元，基于0.8倍2013E  PEG）。
        风险提示：i)  产品代理合约到期后不能续；ii)药品生产商自身出现问题导致供货不足;iii)国家对医药行业的超预期调控;iv)行业监管力度超预期
        3.  行业聚焦
        航运港口：干散货市场继续走强
        BDI持续上涨。上周下半周铁矿石船运强劲回温，海岬型船铁矿石市场活跃，运价大幅上扬；煤炭船运相对有限，太平洋市场巴拿马型船运价平稳运行；超灵便型船运价继续上涨。上周五波罗的海干散货综合运价指数BDI报收于1258点，较前周涨幅为7.1%。其中巴拿马型运费指数(BPI)、海岬型运费指数(BCI)、超级大灵便型运费指数(BSI)和小灵便型运费指数（BHSI）周涨跌幅分别为-11.7%、22.5%、0.5%、-0.6%。
        原油运价下降加大，油品运价涨多跌少。上周国际原油运输市场成交恢复，运价继续下降。至上周四，波罗的海交易所原油综合运价指数报737点，周跌4.3%；成品油综合运价指数报630点，周涨5.9%。
        集运运输需求恢复缓慢，上海指数跌破千点。上周，中国出口集装箱运输市场总体行情表现低迷，多数航线处于节后淡季货量恢复期，加上近期陆续有船公司放开运力供给，市场行情继续呈下行走势，综合指数小幅下跌。CCFI、SCFI周跌幅分别为1.7%、5.4%，其中欧线、美西线运价分别周跌10.0%和4.8%。
        煤炭下游采购增强，沿海综指继续回暖。上周，沿海运输市场行情平稳运行，运价窄幅波动。3月29日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收于1075点，周涨2.8%。其中上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收726点，周涨8.4%。
        投资策略。上周干散货市场继续走强，其中远洋铁矿石运输需求明显改善，运价随之上涨，沿海煤炭运价从2月10日以来持续处于上升通道之中，累计涨幅为27.1%。油轮、集装箱市场继续低迷。春节过后，干散货市场逐步回暖符合以往规律，油轮、集装箱运价在年前均有较大幅度上涨，短期回调属于正常现象。由于行业供过于求的状态仍未实质性改善，所以运价依旧呈现宽幅震荡状态，震荡中枢较去年有所提升，但依旧不足以使得中国船东整体获得盈利。3月底中国远洋将公布2013年年报，届时预计公司将实现扭亏并摘帽。
        风险提示：运力过剩，需求不振、油价上涨。