在利率市场化的大背景下，余额宝通过投资天弘基金旗下货币基金，产品兼具  T+0  快速赎回的流动性，货币基金的高收益性，以及平台的超强支付性，在短短8  个月时间内规模超过5000  亿，对银行一般存款构成较大分流作用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        为了减缓大规模存款搬家势头，商业银行采取了一系列措施。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）余额宝推出之后，各家银行开始限制客户每日往支付宝等工具中的转账额度，是为被动节流。银行主动开源，也分为两个阶段：第一阶段：传统理财产品升级开放式理财产品；第二阶段：银行主动推出T+0  产品投资货币基金。目前，严格意义上推出类余额宝产品（T+0  赎回货基）的银行有包括平安、交行、工行、中行、民生等银行，未来可能会有更多银行参与反击战。
        余额宝的投资者主要是依托于支付宝平台的年轻人，余额宝也就集腋成裘地积累起巨额资金量。与互联网金融产品不同，银行推行货基产品兼具网上银行和柜台销售双重渠道。
        柜台销售是银行推行货基产品的一大优势。另一大优势是银行本身具有巨额活期存款资源，发展空间比余额宝更大。
        传统意义上银行负债端包括一般存款、同业负债和理财产品，货基产品的引入和发展势必会分流部分活期存款，构成一般存款、货币基金、同业负债、理财产品的四角格局。
        对货币基金分流活期存款后银行负债成本变化进行敏感性分析，其他条件不变，对活期存款分流作用在20%时，银行综合负债成本上升至3.48%；而分流作用在80%时，银行综合负债成本上升至4.37%。
        结合发达国际利率市场化进程的经验，中国货币基金的兴起、发展、稳态有据可循。在以余额宝为代表的互联网货基产品带动下，银行奋起反击推出类余额宝产品，在柜台渠道和存款基础方面均具有优势，事实上银行在资源整合方面能够做的还更多，我们也期待银行有更多创新之举。这一切表明利率市场化中银行负债端格局或将发生重大变化，货币基金大幅引入，结果会是负债端成本加速上升。但这终究是市场化中银行必经之痛，“革自己命”，才能获得新生