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奥马电器研究报告:中银国际-奥马电器-002668-业绩快报-140305

股票名称: 奥马电器 股票代码: 002668分享时间:2014-03-06 08:21:15
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘会明
研报出处: 中银国际 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 488 KB 分享者: ibs****er 我要报错
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【研究报告内容摘要】

奥马电器(002668.CH/人民币19.08,未有评级)预告2013  年实现营业收入42.6亿元,同比增长23.2%,实现归属于母公司的净利润1.96  亿元,同比增长19.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现每股收益1.18  元,同比增长9.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们判断,业绩增速低于营收增速主要由于计提了部分节能补贴收入。
        我们判断,公司2013  年冰箱销量约520  万台,其中出口约300  万台(其中欧洲占比约70%),内销自有品牌120  万台。2014  年,随着全球经济企稳,海外订单逐步恢复。目前欧洲订单从过去的小批量、多批次逐步变为大批量、及时确认订单的节奏。预计今年出口量会有小幅提升。新兴市场(包括南非、印度、澳洲、东南亚等)增速较快。内销方面,公司加强500  升以上容量冰箱的推广。依靠品牌和价格优势,实现了良好的销售情况。
        公司目前主要依靠京东平台实现互联网销售,今年电商渠道将成为公司今年工作的重点。过去由于在技术和人员上储备不足,公司电商渠道推进效果不明显。
        2014  年,公司满产产能可达到600  万台,今年不会遇到产能问题。为了适应长期发展,公司拟通过增发新增180  万台产能项目。目前正等待监管部门审批。
        我们预计随着海外订单的回暖以及国内电商渠道的发力,公司14  年业绩有望实现20%左右的增长。

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