关注宏观经济背景可能变化的影响
        我们认为，市场在短期内出现大幅度断崖式的衰退概率并不大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面，流动性层面处于低位平稳期，虽然货币政策的取向并非宽松，但当前的流动性水平还未到显著影响实体经济的地步。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（博时基金）另一方面，最新公布的2月官方制造业PMI下降至50.2，虽达8个月低点，但仍在荣枯线上，同时，生产经营活动预期指数大幅反弹至61.8，后期经济景气指数将逐步回升，考虑到1-2月份PMI数据较弱很大程度上源于季节性因素，后期PMI  数据大概率将走强。（国投瑞银基金）政府的底线思维对经济也具有一定的托底作用。然而，对经济向下的苗头我们需要引起重视，尤其是市场对此产生的超预期反映，也可能对投资“伤及无辜”。
        对于今年以来持续的新兴行业热度，我们也需要时刻关注其所在宏观经济背景可能的变化。增长温和而通胀不强的宏观组合最有利于科技行业的市场表现，原因在于增长提供了一定的需求空间，而弱通胀蕴藏着变革的要求。未来的宏观风险便是以上宏观组合的打破，有三种可能：（1）强劲增长拉升通胀，科技股缺乏相对收益能力，而高通胀也暗藏未来下跌风险；（2）增长陷落回归通缩，泥沙俱下；（3）增长下行通胀高企，滞胀下现金为王。目前的现实是，在通胀问题无忧的情况下，增长的作用将更加突出。我们观察到，虽然不少新兴行业去年已经实现了较高的增长，但是普遍低于预期，使得这些行业的市场表现对增长的敏感性更强，边际上的一丝风吹草动都会影响相当一部分投资者的预期，造成市场剧烈波动。（博时基金）