投资要点:
肥料价格南强北弱格局初现,区域性春耕行情来临。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于南方地区作物轮作的种植习惯,决定了2-3 月份将迎来区域性用肥旺季,从我们的走访中发现南方农民的种植习惯已经是以尿素基底肥+作物专用复合肥的用肥方式为主(尿素无法替代)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前西南区域冬季作物到春季作物正处于轮换中,我们认为将带来了一波春耕行情,从我们调研中发现目前尿素销售最为紧俏,建议关注有地域优势的西南尿素企业。四川美丰(000731.SZ),云天化(600096.SH)。建议关注主要销售区域集中在南方的复合肥企业新都化工(002539.SZ)。钾肥价格可能已经触底,但价格回暖仍需时日。上个月北美地区供应商对钾肥的需求量大幅增长,出口量增长的速度也同样惊人,出口量达到162 万吨,同比增长了44%。目前国内主要港口氯化钾库存降低,传统用肥旺季延后各种肥料价格未有明显变动。从我们走访的经销商来看,对于今年的肥料行情比较乐观,有备货预期。我们近期调研国内第二大产胶地云南省,该地区胶树新种植面积增加幅度及新成熟胶树均大幅增加,从目前种植积极性及割胶频率来看仍保持高位。
随着天胶马上进入传统割胶期,市场供应量将出现明显增加。我们继续看空天胶价格,合成胶价格也将受到拖累。再次重申橡胶价格低迷,橡胶制品企业盈利性持续向好这一投资逻辑,看好重点龙头企业一季报盈利增速。并继续推荐关注利润高增长的S 佳通(600182.SH)。本周我们仍然看好氨纶行业,下游开工率持续增加,继续推荐关注华峰氨纶(002064.SZ)。草甘膦市场价格继续上调,并且供应紧张。市场开工稳定,3,4 月份核查结果一旦公布,对市场将构成强力拉升,并且要贯彻落实《大气污染防治行动计划》的同时,抓紧编制《水污染防治行动计划》和《土壤环境保护和污染治理行动计划》。同时,目前国内订单和出口订单相叠加,对价格也是一定的刺激。我们预期价格具备一定上涨动力,建议关注江山股份(600389.SH)。随着在一些国家高毒农药替代速度加快,前期需求受到抑制的低毒农药迎来春天。其中,我们看好具有产能一体化优势的红太阳(000525.SZ),同时可关注低毒缓效型农药乙酰甲胺磷因环保因素产能受限,未来市场集中度提高,价格有望进一步上涨,对应投资标的我们建议关注沙隆达A(000553.SZ)。