投資要點
市場綜述
港股反覆高收:亞太股市受壓,恆指高開41 點後,走勢反覆上揚,藍籌股普遍造好,中資金融股先跌後回升,加上長和系、石油、本地地產及博彩股造好,支撐大市,恒生指數收報22,658 點,升157 點,大市成交減少至637.97 億港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
歐美股市高收:俄羅斯總統普京表示,現階段沒有需要向烏克蘭採取軍事行動,利好美股高收,標普500 指數創新高,道指收報16,395 點,升227 點。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歐洲三大指數高收1.7%-2.5%。日本股市早段升逾1.6%。
宏觀焦點
內地經濟增長預期目標為7.5%:十二屆全國人大二次會議在北京召開,總理李克強發表任內首份政府工作報告,國內生產總值增長主要預期目標為7.5%。通脹控制在3.5%左右。
人行進行850 億元人民幣正回購操作:人民銀行公開市場昨日進行共850 億元人民幣正回購操作,其中14 天期規模350 億元;28 天期規模500 億元,中標利率分別是3.8 厘及4 厘。
企業消息
保利文化(03636)上限定價,一手中籤率60%:集團宣布招股結果,每股發售價33 元,為招股價範圍的上限,發行7,778.1 萬股H 股,淨籌22.5 億元。在港公開發售獲超購605 倍。股份明日(6 日)于主板挂牌。
新海能源(00342)發盈喜:集團料截至去年底止年度之綜合除稅後溢利將按年重大增長,增長主要歸因於銷售及分銷液化石油氣的分類溢利大幅增長,期內儘管批發客戶之銷售量下跌,集團已增強了向毛利較高的工業客戶銷售液化氣,同時透過有效的財務配對安排,減低了集團採購進口液化氣的平均成本。
佳景集團(00703) 折讓6.5%配股籌2.8 億:集團宣布,先舊後新配售6,540 萬股,涉及新股相當於擴大後股本9.42%;配售價4.3 元,較昨日(4 日)收報折讓6.52%。集資總額2.81 億元,所得淨額2.76 億元,擬撥付集團於橫琴島之項目。
交易建議
金蝶國際(00268) 3.04 元 / 目標價:3.40 元 /13.3% 潛在升幅因素:i) 集團過去兩年積極轉型及調整,業績表現持續改善,今年上半年中期已扭虧為盈,毛利率按年回升;ii) 隨着內地經濟於去年下半年開始復甦,行業環境改善,企業管理軟件與服務的開支亦將逐步增加,隨着內地經濟於去年下半年開始復甦,行業環境改善,企業管理軟件與服務的開支亦將逐步增加,集團或有機會就2013 年全年業績發盈喜,成位推升股價的短期催化劑;iii) 現價相當於2014 年預測市盈率約28.5 倍,與同業平均估值相若,若集團經濟環境較市場預期好,或獲上調其收入及純利預測,利好股價;iv) 股價沿著2013 年6 月底至今的上升通道運行,加上MACD信號「熊差」收窄,有利股價反彈,建議趁低吸納。
先峰醫藥(01345) 4.43 元 / 目標價:4.80 元 /14.3%潛在升幅因素:i) 集團於2010-2012 年間,營業額年複合增長率為29.6%,盈利複合增長率高達57.3%。集團與其主要供應商均維持長期的合作關係,過去的10 年間,續約率達100%;ii)集團旗下希弗全等多個產品與GSK 有重疊,GSK 賄賂事件使GSK 國內業務大受影響,集團有望從中分享市場份額。iii)集團綜合性營銷服務毛利遠高於集團整體水平,隨著該板塊對集團銷售佔比逐年提升,有助於整體淨利率的進一步擴張;iv) 現價相當於2014 年預測市盈率12 倍,較香港上市同業平均23 倍的估值折讓50%。若集團能延續過往的盈利增長,估值亦可望獲得市場進一步上調;vi) 股價周四(20 日)以大成交初步突破年初至今營造的「頭肩底」「頸線」阻力3.95 元,若能穩守其上,有利股價進一步上試高位,建議趁低吸納。