杠杆  ETF  的投资管理的本质是追涨杀跌，即市场上涨时增加杠杆头寸暴露，市场下跌时减少杠杆头寸暴露。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        对于纯期货杠杆  ETF，期货合约取整不影响跟踪误差。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）期货杠杆ETF  的跟踪较容易实现，但会涉及到期货合约取整的问题，根据测算，只要基金规模大于0.1  亿元，合约取整对跟踪误差的影响便不大。
        对于现货杠杆  ETF，现货由于流动性问题，调整可考虑定时调整或按上下阈值调整。杠杆ETF  根据期货和现货杠杆指数分别通过期货和期货加现货进行跟踪，前者的调整相对容易，后者需同时使用期货和现货，但实际投资中现货的流动性不如期货，因此现货应考虑定时调整或按上下阈值调整。
        从测算结果来看，对跟踪误差和日杠杆的影响并不大，但是跟踪误差的问题和之前固定每日比例的情况一样，不能使人满意。
        每日调仓通过结算价预测和实际交易成本两个方面影响跟踪误差，前者对误差的影响会有一个2  倍的放大，但本身误差较小，后者对目标的偏离较大。因此后者对跟踪误差的影响更大，但总体上都较小。由于在净值计算时，期货头寸会按照期货的结算价计算，因此如希望产品的跟踪误差较小，则每日调仓的交易成本应尽量接近结算价，而不是像普通指数基金那样接近收盘价。但每日调仓的时候期货并未收盘，结算价未知，需要预测，因此每日调仓带来的跟踪误差可以分为两个部分：对结算价预测偏离带来的误差、实际成交价格和结算价的偏离带来的误差。前者对误差的影响会有一个2  倍的放大，而后者本身对目标的偏离相对较大。
        虽然杠杆  ETF  需每日调仓，但每日调整额度较小，整体换手和交易成本并不高。假设期货的单边交易成本为0.01%，现货的单边交易成本为0.15%，使用2013  年全年的数据作为样本数据，现货在固定50%仓位下年换手率达到100%，期货换手率超过400%，总体交易成本在0.2%左右。