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研究报告:申银万国-个股期权仿真周报2月合约到期,上汽套利空间缩小-140303

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-03-05 13:55:59
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱岚
研报出处: 申银万国 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 449 KB 分享者: 敏****汇 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资建议:(1)上汽集团定价趋于合理,套利空间缩小,但依然存在不少平价套利机会;(2)p/c  指标反映仿真交易中对后市看多者增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        原因与逻辑:(1)上周四起上汽集团隐含波动率水平整体明显下降,但依然有部分认沽和认购期权隐含波动率偏差较大,存在年化10%甚至30%以上的平价套利机会,值得关注;(2)上周除了180ETF较不稳定,其余三只标的期权的看跌看涨比例较为稳定,且出现持续下降的趋势,看涨期权交易相对更加活跃,说明对后市看多的投资者有所增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        一周行情回顾及分析:(1)个股期权2  月合约于上周三到期,共有11.1  万张合约到期行权交割,其中认购和认沽分别为5.23万张和5.88  万张,上汽集团、中国平安、50ETF和180ETF的交割量分别为4.31  万张、2.75  万张、1.99  万张和2.05  万张;(2)上周个股期权仿真共成交96.64  万张,其中认购、认沽期权分别成交56.94  万张和39.70万张;按到期日分,四个到期月份的合约分别成交18.35万张、41.05  万张、21.32万张和13.02  万张;(3)截止上周末未平仓合约共57.57  万张,其中认购、认沽期权分别持仓31.26万张和26.30  万张;按到期日分,四个到期月份合约的持仓量分别为26.70万张、1.87万张、17.16万张和11.83  万张。

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