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研究报告:宝城期货-豆类油脂日评-140304

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-03-05 13:25:09
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 宝城期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 525 KB 分享者: sun****ei 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      资讯信息
        (1)据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示,2013/14  年度阿根廷大豆作物状况理想,产量有可能超过目前预期的5300  万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交易所称,主产区的早播大豆作物受益于近期的大雨,而目前作物正处于关键生长期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这些地区的大豆单产可能显著改善。
        如果不是因为科多巴州南部、拉番帕州和布宜诺斯艾利斯州西部和东南部地区12  月和1  月天气干燥,那么交易所可能早就上调了大豆产量预测数据。在这些地区,大豆单产可能与历史平均水平相一致,可能略低于平均水平,不过目前这些地区的土壤墒情良好,农户收获大豆时可能对大豆单产感到吃惊。
        据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所的报告显示,截止到2014  年2  月27日,阿根廷2013/14  年度玉米收获进度达到1.6%。交易所称,2013/14  年度玉米播种面积为890  万公顷,产量预计为2350  万吨。交易所指出,目前的天气状况对于玉米作物并不太有利,去年12  月和1  月天气干燥,曾影响了玉米作物生长。不过近期出现的降雨提振了晚播玉米作物生长。报告称,目前晚播玉米作物状况非常良好,早播玉米作物正常或者较为糟糕。
        (2)据行业分析师和贸易商周一表示,全球油籽供应充足可能压制近期棕榈油市场的上涨势头。印尼和马来西亚棕榈油产区天气干燥,威胁到产量潜力,推动近来棕榈油价格稳步上扬。马来西亚和印尼占到了全球棕榈油产量的85%。
        目前两国的棕榈油主产区天气炎热干燥,威胁到油棕榈单产,这推动了棕榈油价格大幅上涨至17  个月来的最高水平。
        马来西亚气象局称,在马来半岛的15  个地区,有20  天以上的时间里没有任何降雨,部分地区甚至多达一个月没有降雨。
        渣打银行分析师Abah  Ofon  称,目前市场人气利多,如果短期内棕榈油价格继续飙升,那也不会令人吃惊。不过他认为进入二季度后棕榈油价格将会开始回落,毕竟全球食用油供应更为充足,七种豆油产量可能大幅提高。
        根据美国农业部的数据,今年巴西大豆产量将达到创纪录的9000  万吨,高于上年的8200  万吨;阿根廷大豆产量将从上年的4930  万吨增至5400  万吨。
        此外,加拿大统计局的数据显示,截止到2013  年12  月31  日,加拿大油菜籽库存达到了创纪录的1260  万吨,比上年同期大幅增长了55.3%,因为国内产量创下历史最高水平,而西加拿大地区运输瓶颈严重,也制约了加拿大的油菜籽出口潜力。
        一位食用油贸易商称,我们看跌棕榈油价格,因为其他食用油供应依然充足。
        (3)分析师称,印尼生物柴油行业的棕榈油消费大幅提高,可能意味着今年棕榈油出口将自2010  年以来首次下滑,即使产量增至创纪录的水平。
        印尼棕榈油协会执行总裁Fadhil  Hasan  称,2014  年印尼的棕榈油出口量可能在2100  万吨,与2013  年持平,因为消费量将从2650  万吨增至2800  到3100  万吨。据行业人士称,今年印尼将有多达340  万吨棕榈油用于生产生物燃料,因为印尼提高了生物燃料掺混率,削减进口成本,缩小目前的贸易逆差。
        马来西亚政府表示,马来西亚也提高了生物燃料掺混率,这将会导致每年有50  万吨的棕榈油用于生物燃料生产。
        Godrej  国际公司经理Dorab  Mistry  称,需求平衡被生物燃料所打破。目前仍有望观察印尼的生物燃料掺混政府能否得到完全的实施。
        LMC  公司总裁James  Fry  称,棕榈油价格上涨意味着随意性的生物燃料掺混政策不再吸引人,因而需求增幅将取决于印尼和马来西亚实施生物燃料掺混政策的决心和意愿。
        据印尼棕榈油协会称,2013  年印尼的棕榈油和棕榈仁油出口量比2010  年的1709  万吨增长了24%,达到了2122  万吨。2013  年底印尼的棕榈油库存降至180  万吨,相比之下,2012  年底为400  万吨。

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