与巴西UOL  合作开拓当地移动支付市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】百富环球宣布与巴西领先多元化在线平台服务商UOL  合作，通过其创新移动支付终端产品D200  共同开拓当地商户网络。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）UOL  为巴西互联网行业领军企业，拥有当地最大在线平台，提供广告、移动商务、在线电子支付、电子商务、主机托管和安全等服务，其主页每月访问量超过5,000  万。公司D200  移动支付终端可结合智能设备使用，符合PCI  PTS  3.x  安全规范，有效保护持卡人及商户敏感数据；并聚焦于安全、小巧、便携的支付应用，可通过无线  (Bluetooth/  WiFi)  或线缆与智能设备互联，满足用户随时随地的支付需求。  拉美地区为全球POS  终端出货量增长最快地区之一。据Nilson  Report  统计，  拉丁美洲地区为继亚太区后全球POS  终端出货增长最快地区，2009-12  年出货量CAGR  达24.5%  (全球：15.5%)，2012  年占全球出货量17.7%。目前巴西人口约为2  亿，占拉美地区人口32%，为该地区最大经济体。个人消费为巴西经济主要增长动力，当地人大都养成信用卡消费习惯，当地政府近年正积极推动电子支付普及化，其安全性要求亦比其他国家为高，每年EFT-POS  终端出货量约80-100  万台。  看好海外市场急速扩张机遇。现时新兴市场POS  终端渗透率平均仅为9  台/1,000  人，相较成熟市场平均23  台/1,000  人仍存在广阔发展空间。
        公司早于2001  年已成为全亚洲第一家取得EMV  认证的POS  终端供货商并取得进入门坎极高的韩国订单，并于2003  年开始进入香港市场，现已取得约40%市场份额。作为一家快速冒起的中国品牌供货商，公司以i)  丰富的产品线；ii)  高性价比的产品选择；加上iii)  对客户需求快速应对能力，积极迎接海外新兴市场刚起步的金融电子化趋势及成熟市场EMV  升级带来的高速发展机遇。  重申"买入"评级。公司2013E/14E  扣除净现金后动态市盈率仅为9.3/7  倍，我们认为公司i)  于快速增长的中国市场的龙头地位；ii)  海外市场扩张步伐加速；  及iii)  未来国内NFC移动支付带来之新增长机会将逐步为市场发掘并带来估值提升动力。我们维持公司目标价5.06  港元  (相等于2014E  扣除净现金动态市盈率11.8  倍)，重申公司"买入"评级。  风险提示：i)  POS  行业需求增长慢于市场预期；ii)  国内市场竞争加剧带来之毛利率下滑风险；iii)海外市场扩张执行风险。