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研究报告:东方证券(香港)-债券报价-140305

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-03-05 11:41:57
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 东方证券(香港) 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 655 KB 分享者: cb****4 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        为BB评级,高于美国的40%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国是投资者最了解的市场,特征是行业分散度最高,惟能源占比达14%,是行业中最高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        亚洲方面,房地产占三分一,但亚洲楼市相当波动,且受政策左右。新兴市场的高收益产品则由中国、俄罗斯及巴西主导,三大国家占整个市场的40%。  
        高收益产品的息差虽已大幅收缩,但环球产品因违约预期而造成的估值差异仍能给予一些补偿,且大部分发达国家的高收益产品息率都较金融危机前高。亚洲及拉丁美洲的息率可高达8%,这是为了补偿产品的内含风险,如违约及缺乏流动性,但在全球信贷极度充裕的环境下,8%以上的息率只是业界对新兴国家产品的不了解甚至歧视所致。  
        不过,享受高息的背后也有代价,平均较低的评级、年期较长及新兴国家元素都是新兴国家高收益债券附加的变量。

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