公司概要
        舜宇光學科技(集團)有限公司是中國領先的光學產品製造企業,，目前產品包括光字零件(玻璃/塑膠鏡片、平面鏡、棱鏡及各種鏡頭)、光電產品(手機相機模組及其他光電  模組)和光字儀器(顯微鏡、測量儀器及分析儀器)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司目前已成為高圖元模組產品之龍頭企業。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投資摘要
        Google(谷歌)於2月21日宣佈推出Project  Tango計劃，舜宇光學則是少有的亞洲合作者之一。綜合公司此前在LeapMotion的經驗積累及於3D業務的佈局，我們預期舜宇是該項目4MP主相機、動作追蹤攝影機兩個相機模組及建景深感應器（含定制鏡頭）的唯一供應商。
        短期儘管于業績影響有限，但這是公司首次與穀歌合作，對於其未來於北美市場的發展是一個開始。另外，公司深層次參與該項目的3D等尖端科技，有望提高技術研發競爭力，鞏固其於內地市場的技術領導地位，進而開拓與其他智慧手機原始設備商的業務合作關係。
        而且，公司於3D的佈局較為領先，將有助其更快進入該領域並掌握相關技術，從而拓展業務種類，  提升未來的可持續成長空間。
        舜宇上年底還與柯尼卡光學(上海)簽訂戰略合作協定。
        合作的主要目的是實現KM的手機鏡頭技術轉移。預期舜宇本次將解決公司在8MP及以上手機鏡頭與競爭對手的技術差距，不僅將提升公司手機鏡頭的自供率，亦將有利於其盈利能力的改善。
        公司8MP或以上的產品已占35%以上。我們相信，產品組合的改善，外加技術的提升，將為公司貢獻更高的均價和更強的毛率。車載攝像頭的需求預計則有加速可能，亦將改善公司的毛利率水準。
        總體而言，近期公司多個技術專案合作及開拓新客戶進展順利，公司競爭優勢將鞏固，外加智慧手機的普及還將支撐手機相機模組的快速成長，產品結構升級及新產品的擴張應用亦將支撐相對強勁的盈利能力，我們認為公司股價已過度下滑。
        基於公司同業估值及國內資訊消費提速等大背景，我們給予公司對應14年EPS  13.5倍的估值，目標價為9.16港元，為“買入”評級。