易纲称不要过度解读人民币汇率波动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行副行长易纲今天在接受记者采访时表示，“不要对人民币汇率波动过度解读，今后会继续双向波动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国汇率波动相比外国一直比较小，最近双向波动总体上是完全正常的。此外，中国经济基本面没有没变化”。这与我们之前的观点相一致，即此轮人民币汇率贬值，并非经济基本面恶化下外资主动逃离造成的，而是在基本面无“突变”情况下，央行有意引导的结果。央行此举意在打击顽固不化的人民币升值预期，遏制跨境资本汹涌而入的势头。但央行无意主动促成持续的人民币贬值预期。本周首个交易日，人民币兑美元汇率中间价仍然继续小幅上涨，正是央行“见好就收”的最好写照。不排除央行在两会过后顺势而为扩大人民币汇率浮动区间的可能性，毕竟此役过后市场参与者对汇率波动的免疫力将大为增强。
        中国2  月官方非制造业PMI  回升。2  月非制造业PMI  从1  月的53.4  回升至55.0，这是该数值连续3  个月回落后的首次回升。其中，建筑业已连续四个月景气下滑，不过仍处于接近60  的高位；服务业较上月略为回升，但抑制“三公消费”政策的影响仍在显现。我们曾提出一个推测，即我国上游产业（产能过剩领域）低迷不振，但中下游产业却相对坚挺。换个角度来说，我国制造业低迷不振，但非制造业（尤其是建筑业）却相对坚挺。但我们所跟踪的高频数据（例如发电量和耗煤量），恰恰与上游产业关联度更高；我们在关注制造业PMI  走低的同时，也可能忽略了非制造业PMI  的回升。因此，考虑到上中下游产业链间的传导存在时滞，以及制造业和非制造业景气存在背离，经济供给端和需求端数据出现差异就是可能的。这是我们在预判今年1季度经济数据时应关注的一个方面。
        海外经济：
        美国1  月消费支出环比超预期，欧洲2  月制造业PMI  略走低。美国2014  年1  月个人收入环比增长0.3%，高于市场预期的增长0.2%。同期个人消费支出（PCE）环比增长0.4%，大幅高于预期的增长0.1%。加之此前公布的美国2  月密歇根大学消费者信心指数也超出市场预期。这些数据均表明，极寒天气对美国经济的短期冲击已逐渐消退，美国经济复苏势头将更趋明朗。欧元区2  月制造业PMI  终值53.2，低于1  月份创32  个月新高的54.0，但已连续八个月处于复苏路径。最乐观迹象在于，德国制造业景气继续走强，而法国制造业终现企稳，欧洲经济引擎无恙，将为欧元区经济复苏提供最大保障。欧美经济平稳复苏之下，也许我们不用太过担心近期我国出口会快速下滑。