公司3  日晚公告：2013年度母公司经营情况及子公司发展情况的说明，母公司经营稳健，业绩同比增30.96%，子公司亏损拖累业绩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司研发实力雄厚，贝科能业绩贡献稳定增长，产品储备丰富，重磅品种国内外市场潜力大，具备长期投资价值，预计14-15年EPS  至1.60、2.02元，同比增25%、26%，对应PE26、21  倍，估值较为安全，按14  年35倍，目标价56  元，  “审慎推荐-A”评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        母公司经营稳健，业绩同比增30.96%。2013  年公司母公司继续保持了良好增长势头，母公司实现营业利润6.658  亿元，同比增长29.25  %；利润总额6.845亿元，同比增长32.17  %；实现归属于上市公司股东的净利润5.845  亿元，同比增长30.96%。
        子公司亏损拖累业绩。2013  年度加拿大子公司共计亏损3240.62  万元、新乡双鹭药业有限公司共产生亏损435.54  万元、北京双鹭生物技术有限公司共产生亏损212.70  万元，以上三公司合计亏损3888.86  万元。对公司业绩造成一定影响。
        未来公司的看点：贝科能业绩贡献、新药进展、控股子公司扭亏。预计14年贝科能提价业绩兑现，量的弹性看招标进度。公司新药储备丰富，来那度胺、达沙替尼等品种提升公司价值。加拿大子公司23  价肺炎球菌疫苗的临床研究，预计将于2014  年上半年开展临床研究并于年底前后上市；新乡双鹭药业预计年底前完成GMP  认证并投产；参股公司中科生物制药已通过新版GMP  认证并恢复生产，其产品人用狂犬病疫苗完成批签发后预计在2014年下半年可上市销售。预计2014年子公司对公司整体业绩的影响将逐季好转，将逐步减亏到产生收益，预计2014  年、2015  年子公司合计收益将不低于5000万元。
        维持“审慎推荐-A”投资评级：公司研发实力雄厚，贝科能业绩贡献稳定增长，产品储备丰富，重磅品种国内外市场潜力大，具备长期投资价值，预计13-15年EPS  至1.28、1.60、2.02  元，同比增22%、25%、26%，对应PE32、26、21  倍，估值较为安全，维持“审慎推荐-A”投资评级。